슈퍼 마이크로 매출 급증…현금 흐름과 마진은 투자자 우려 요인

Super Micro Computer는 AI 데이터센터 장비 수요 급증에 힘입어 2027회계연도 1분기에 사상 최대인 199억 달러의 매출을 기록했다고 발표했다. 이는 전년 동기 대비 298%, 전 분기 대비 79% 증가한 수치다. GAAP 기준 순이익은 15억 9,400만 달러, 희석주당순이익은 1.75달러였으며, AI 관련 제품이 매출의 71%를 차지했다. 한 고객이 전체 매출의 44%를 차지했는데, 이는 2026회계연도의 28%에서 상승한 것으로 고객 집중 위험을 보여준다. Super Micro는 2027회계연도 매출 전망을 기존 650억~720억 달러에서 720억~820억 달러로 상향 조정했으며, 2분기 매출은 195억~215억 달러로 예상했다. 12월까지 월간 생산량을 8,000랙 이상으로 확대할 계획이다. 그러나 비GAAP 매출총이익률은 12.8%였고, 영업 현금흐름은 4억 3,400만 달러 적자였다. 현금 69억 달러도 부채 및 전환사채 86억 달러에 미치지 못했다. 트레이더들은 마진, 현금 창출, 생산 계획 실행, 고객 다변화를 주시할 전망이다. 이번 실적은 AI 인프라 수요가 강하다는 점을 보여주지만, Super Micro의 실적이 암호화폐 가격을 직접 움직이는 촉매는 아니다.