รายได้ของ Super Micro พุ่งสูงขึ้น แต่กระแสเงินสดและอัตรากำไรทำให้นักลงทุนกังวล

Super Micro Computer รายงานรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 19.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ของปีงบการเงิน 2027 เพิ่มขึ้น 298% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 79% จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากความต้องการอุปกรณ์สำหรับศูนย์ข้อมูล AI พุ่งสูงขึ้น กำไรสุทธิตาม GAAP อยู่ที่ 1.594 พันล้านดอลลาร์ หรือ 1.75 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI คิดเป็น 71% ของยอดขาย ลูกค้ารายเดียวสร้างรายได้ 44% เพิ่มขึ้นจาก 28% ในปีงบการเงิน 2026 สะท้อนความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของลูกค้า Super Micro ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ปีงบการเงิน 2027 เป็น 72,000–82,000 ล้านดอลลาร์ จากเดิม 65,000–72,000 ล้านดอลลาร์ และคาดว่ารายได้ไตรมาส 2 จะอยู่ที่ 19,500–21,500 ล้านดอลลาร์ บริษัทวางแผนเพิ่มกำลังการผลิตให้มากกว่า 8,000 แร็กต่อเดือนภายในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP อยู่ที่ 12.8% กระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบ 434 ล้านดอลลาร์ และเงินสด 6.9 พันล้านดอลลาร์ต่ำกว่าหนี้สินและหุ้นกู้แปลงสภาพรวม 8.6 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนจะจับตาอัตรากำไร การสร้างกระแสเงินสด การดำเนินงานด้านการผลิต และการกระจายฐานลูกค้า ผลประกอบการตอกย้ำความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่แข็งแกร่ง แต่ผลการดำเนินงานของ Super Micro ไม่ใช่ปัจจัยกระตุ้นราคา крипโตเคอร์เรนซีโดยตรง