សាលាខ្ពស់បដិសេធអាករផ្ទៃក្នុង IEEPA; រដ្ឋាភិបាលកំណត់កម្រៃជាតិសកលខណៈពេល ១០%

សេតិនាណាលាខ្ពស់អាមេរិក (6–3) បានសម្រេចថាប្រាជ្ញាធិបតីត្រាំប បានលើសសិទ្ធិដោយអនុញ្ញាតអាករដែលមានវិសាលភាពក្រោមច្បាប់សិទ្ធិអំណាចសេដ្ឋកិច្ចអាសន្នអន្ដរជាតិ (IEEPA) ដែលបានធ្វើឲ្យការច្រកពន្ធដែលអាស្រ័យលើ IEEPA ឥតមានសុពលភាព — រួមមានអាករមូលដ្ឋាន 10% លើនាំចូលភាគច្រើន និងពិន័យខ្ពស់សម្រាប់ដៃគូសំខាន់ៗ — និងធ្វើឲ្យប្រហែល 175–1,750+ ពាន់លានដុល្លារបស់សាច់ប្រាក់ពន្ធដែលបានប្រមូលអាចត្រូវតែលើកឡើងសំណង។ ប្រធានក្រុមនាយកធិបតី John Roberts បានអនុវត្តទ្រឹស្តីសំណួរធំ និងចំ​ទាយថាអំណាចក្នុងការប្រមូលពន្ធគឺផ្ដល់ឲ្យសភា។ មិនដល់ម៉ោងទេ រាជរដ្ឋាភិបាលបានឆ្លើយតបទៅដោយចេញអង្កាញ់នាយករដ្ឋបាលដោយយោងទៅលើថ្នាក់122 នៃច្បាប់ពាណិជ្ជកម្មឆ្នាំ 1974 ដើម្បីអនុវត្តអាករពិភពលោកបណ្តោះអាសន្ន 10% ចាប់ពី24 កុម្ភៈ 2026 (អាចបន្ថែមទៅ15% រយៈពេលមិនលើស150 ថ្ងៃ) និងបានប្រកាសការស្រាវជ្រាវស្របពេលឯទៀតក្រោមថ្នាក់301 និង232 ដើម្បីស្វែងរកវិធានការដោយខាងពាណិជ្ជកម្មរយៈវែង។ មន្ត្រីក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុបានថាការកែច្នៃនេះមានគោលបំណងរក្សាលទ្ធផលចំណូល និងកាត់បន្ថយការលំបាក។ សេចក្តីសម្រេចនេះបានដាក់កំណត់អំណាចខ្នាតតូចរបស់អំណាចអនុវត្តផ្នែកពាណិជ្ជកម្ម និងបង្កើតភាពមិនច្បាស់លាស់ផ្នែកច្បាប់ និងនយោបាយ៖ អ្នកនាំចូលអាចស្នើសុំសងវិញ នៃខ្សែផ្គត់ផ្គង់ប្រឈមមុខការប្រឈមមួយទៀត ហើយអាចអនុវត្តវិធានការជំនួស (ពន្ធព្រំដែន ការគ្រប់គ្រងនាំចេញ ការបង្ខិតដល់ការវិនិយោគ)។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរក្របខ័ណ្ឌ crypto ការសម្រេចនេះលើកកម្ពស់ហានិភ័យភាពប្រែប្រួលកំណត់ខ្លីនៅវិស័យដែលសម្ងាត់ទៅពាណិជ្ជកម្ម និងគូរប្រាក់ប្តូរ; stablecoins និងចរន្តទូទាត់អន្ដរជាតិសក្តិសមទទួលសំពាធប្រតិបត្តិការ ឬថ្លៃដើម ប្រសិនបើការត្រួតពិនិត្យរោងចក្រឬនិងការគ្រប់គ្រងទុនពង្រីក។ ក្នុងរយៈពេលវែង ភាពមិនច្បាស់លាស់អំពីសេវារដ្ឋកម្រៃ និងការកាត់ទោសពាណិជ្ជកម្មថ្មីៗអាចបញ្ជូនបម្រែបម្រួលពិន្ន័យហានិភ័យសម្រាប់ទ្រព្យសម្បត្តិដែលទាក់ទងនិងពាណិជ្ជកម្មអន្ដរជាតិ និងភាពរលូននៃដុល្លារ។ ពាក្យគន្លឹះសំខាន់ៗ: សាលាខ្ពស់, អាករ IEEPA, អាករពិភពលោក10%. ពាក្យគន្លឹះគូស/អត្ថន័យ: ថ្នាក់122 នៃច្បាប់ពាណិជ្ជកម្ម, សារាវជ្រាវថ្នាក់301 និង232, សងប្រាក់អាករ, ផលប៉ះពាល់ខ្សែផ្គត់ផ្គង់, ភាពមិនច្បាស់លាស់នយោបាយពាណិជ្ជកម្ម.
Neutral
ការសម្រេចនេះយកមូលដ្ឋានច្បាប់ចេញពីអាករទូលំទូលាយក្រោម IEEPA ដែលបង្កើតអត់ប្រាកដភាពភ្លាមៗដែលអាចជំរុញភាពចលាចលទីផ្សារពេលខ្លី មិនមែនជាចលនាតម្លៃគ្រប់ទិសដៅច្បាស់សម្រាប់ស៊ីប្រ៊ីបទូឡរទេ។ ផលប៉ះពាល់រយៈខ្លីនឹងមានទាំងល្អ និងវិញ៖ ភាពចលាចលនៅក្នុងអត្រាប្តូរប្រាក់ និងភាគហ៊ុនកើនឡើង ការរំខានក្នុងពង្រួងនៃ stablecoin កាត់សមុទ្រនិងផ្លូវបង់ប្រាក់ អត្ថប្រយោជន៍ថ្លៃដើមរបស់មុខងារជាច្រើនអាចធ្វើឱ្យចំណង់ចំណូលចិត្តរបស់អ្នកលេងហានិភ័យធ្លាក់បួយបន្តិច។ វិសាលភាពប្រឆាំងរហ័សរបស់រដ្ឋាភិបាល (ពន្ធសកលបណ្តោះអាសន្ន 10% តាមមាត្រា 122 នៃច្បាប់ពាណិជ្ជកម្ម និងការស៊ើបអង្កេតថ្មី 301/232) បន្ថយឱកាសនៃឧបសគ្គអត្រាការកើនដដែលដោយការលុបចេញអាករ ប៉ុន្តែក៏ពង្រីកអត់ប្រាកដភាពនយោបាយផងដែរ។ ក្នុងរយៈសប្តាហ៍ដល់ខែ អ្នកជួញដូរ​អាចឃើញចលនាបះបោរផ្នែក risk-off កើតឡើងពេលមានការប្រកាសពាក់ព័ន្ធពាណិជ្ជកម្មឬបទបញ្ជា; ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ មិនមានកត្តាមូលដ្ឋានផ្ទាល់ទេដែលរក្សា​បានយូរហើយគាំទ្រទិសដៅបំផុតតូចឬធំសម្រាប់ទ្រព្យសម្បត្តិครិភូសំខាន់ៗទេ។ ផលបូកសរុបគឺភាពចលាចលកើនឡើង និងហានិភ័យក្នុងការជួញដូរ ជាមួយលទ្ធផលដែលអាស្រ័យលើវិធានការតាមក្រោយ (កម្រិតការសងប្រាក់ សមិទ្ធផលនៃការត្រួតពិនិត្យនាំចេញ ឬការកាត់ទុកទុន) និងការឆ្លើយតបម៉ាគ្រូ (អត្រាប្តូរ អត្រាការប្រាក់ ភាពកើនថ្លៃ)。