تايوان ستسمح بالـStablecoins المقومة بـNTD/USD الخاضعة للتنظيم؛ الإطلاق ممكن في النصف الثاني من 2026 مع اقتراب موافقة VASA

تقادِم لجنة الإشراف المالي (FSC) في تايوان بتطوير قواعد الـ stablecoin ضمن قانون خدمات الأصول الافتراضية (VASA)، وهو مشروع يستند إلى إطار MiCA التابع للاتحاد الأوروبي. صرح رئيس FSC بنغ جين‑لونغ أن VASA قريب من اجتياز القراءة التشريعية النهائية؛ وبمجرد الموافقة ستُصاغ لوائح مفصلة حول الـ stablecoin خلال نافذة زمنية مدتها ستة أشهر. يسمح المسوَّد للمصدرين الخاضعين للرقابة — مبدئيًا البنوك والمؤسسات المالية المرخصة من FSC — بطرح stablecoins مرتبطة بالدولار التايواني (NTD) أو الدولار الأمريكي (USD). قد يُسمح للمصدرين غير المصرفيين لاحقًا بعد طرح متدرج يهدف إلى الحد من المخاطر النظامية. يأتي الإعلان جنبًا إلى جنب مع تحركات تنظيمية أوسع: يجب على مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) استكمال تسجيل مكافحة غسيل الأموال (AML) بحلول سبتمبر 2025، ونوقشت إمكانية معاملة البيتكوين المصادرة كأصل احتياطي محتمل أو كمرحلة تجريبية لتعريض خزينة الحكومة للعملات المشفرة. طبقت FSC قواعد AML على البورصات المحلية في السنوات الأخيرة، ما يشير إلى استمرار الرقابة التنظيمية. آثارها على متداولي العملات المشفرة: سيؤدي وجود stablecoin مدعوم من تايوان بعملتي NTD/USD إلى توسيع منافذ الدخول/الخروج بالعملات الورقية المحلية، مما يزيد على الأرجح من سيولة الرموز المدرجة في تايوان ويحسن شبكات الدفع. توقع فرص تحكيم بين الـ stablecoins الإقليمية (كوريا الجنوبية، هونغ كونغ) وتحولات في التدفقات المحلية بين USD/NTD. عناصر السوق الرئيسية للمراقبة: النص النهائي لـ VASA، أهليّة المصدرين ومتطلبات الاحتياطيات، الجدول الزمني لصياغة اللوائح (ستة أشهر)، توجيهات البنك المركزي حول هيكلية المصدرين، وتقدم تسجيل AML لمزودي الخدمات. قد تكون التأثيرات على المدى القصير محدودة بانتظار تفاصيل القواعد، بينما ستكون تأكيدية وجود مصدر وجدول إطلاق بمثابة محفز واضح للسيولة في أسواق العملات المشفرة التايوانية.