عمليات بيع أسهم التكنولوجيا تدفع نحو الأسهم الدفاعية
دفع تراجع حادّ لأسهم التكنولوجيا في 22 أكتوبر المستثمرين نحو الأسهم الدفاعية التي توزّع أرباحاً، مع تصاعد المخاوف بشأن تكلفة الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي وعوائدها. تراجعت أسهم ميتا بنحو 7% بعدما أعلنت الشركة عن إنفاق نقدي قدره 2.12 مليار دولار في الربع الثالث، وتوقعت نفقات رأسمالية للعام بأكمله تتراوح بين 135 و145 مليار دولار. وانخفضت أسهم إنفيديا بنسبة 4.4%، رغم قول الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ إن الطلب على الذكاء الاصطناعي «يفوق كل التوقعات»، وتحذيره من أن توفر رأس المال يشكّل عنق زجاجة.
انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.6%، وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.2%، بينما ظل مؤشر داو شبه مستقر. وارتفع مؤشر VIX لفترة وجيزة فوق 20 قبل أن يستقر عند 18.99. كما صعدت أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية: ارتفعت بروكتر آند غامبل بنسبة 5.6%، وكوكاكولا بنسبة 2.9%، وبيبسيكو بنسبة 3.0%، وكيمبرلي-كلارك بنسبة 5.3%.
تراجعت أسهم موديرنا بنحو 25% وأسهم ميرك بنحو 2% بعد تسريب نتائج أظهرت أن المزيج التجريبي للقاحاتهما ضد الميلانوما خفّض خطر عودة المرض أو الوفاة بنسبة 42%. ورغم إيجابية النتيجة، فإنها خيّبت آمال المستثمرين. ويبرز تراجع أسهم التكنولوجيا والتحوّل إلى الأسهم الدفاعية استمرار حساسية السوق تجاه توقعات الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وتوجيهات الشركات.
Neutral
يتناول المقال تناوباً في سوق الأسهم، وليس عاملاً محفزاً خاصاً بالعملات المشفّرة. ولا يذكر الأصول الرقمية أو تنظيم العملات المشفّرة أو مشاريع البلوك تشين، لذلك يظل تأثيره المباشر على تداول العملات المشفّرة محدوداً. وقد تؤثر أجواء العزوف عن المخاطرة عموماً سلباً على بيتكوين وغيرها من الرموز ذات معامل بيتا المرتفع على المدى القصير، إذا قلّص المتداولون انكشافهم على الأصول عالية المخاطر. ويُعدّ تراجع ناسداك بنسبة 2.6% وتجاوز مؤشر VIX مستوى 20 لفترة وجيزة إشارتين مهمتين إلى تنامي الحذر، فيما تضيف أسعار النفط المرتفعة وسط التوترات في الشرق الأوسط مصدراً آخر لعدم اليقين الاقتصادي الكلي.
لكن مؤشر VIX أنهى التداول دون مستوى 20، وظل مؤشر داو جونز مستقراً، ولا يشير المقال إلى انهيار واسع في السوق. ولا ترسم هذه الظروف اتجاهاً واضحاً للعملات المشفّرة. فقد تزامن ضعف أسهم التكنولوجيا أحياناً في فترات سابقة مع تراجع العملات المشفّرة، لأن كلا السوقين قد يتأثر بالتغيرات في السيولة والإقبال على المخاطر. غير أن هذه العلاقة ليست ثابتة، ولا يقدم هذا التقرير دليلاً على عمليات بيع أو تدفقات خاصة بالعملات المشفّرة.
على المدى القريب، قد يراقب المتداولون ما إذا كان تقلب سوق الأسهم سيستمر، إلى جانب عوائد السندات وأسعار النفط والأخبار المتعلقة بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وقد يؤدي استمرار العزوف عن المخاطرة إلى ضغط هبوطي محدود على العملات المشفّرة، في حين أن استقرار الأسهم قد يحد من انتقال الأثر. أما على المدى الأطول، فتتمثل أهمية المقال أساساً في التذكير بأن تغير التوقعات بشأن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وأرباح الشركات قد يؤثر في معنويات المخاطرة عموماً؛ لكنه لا يغير، بحد ذاته، الأسس الجوهرية للعملات المشفّرة. لذا فإن التصنيف المحايد هو الأنسب.