Teknoloji hisselerindeki satış dalgası, yatırımcıları defansif hisselere yöneltiyor
22 Ekim’de teknoloji hisselerinde yaşanan sert satış, yapay zekâ yatırımlarının maliyeti ve getirilerine yönelik endişelerin artmasıyla yatırımcıları temettü ödeyen defansif hisselere yöneltti. Meta, üçüncü çeyrekte 2,12 milyar dolar nakit harcama bildirmesi ve yıl geneli için sermaye harcamalarını 135–145 milyar dolar aralığında öngörmesinin ardından yaklaşık %7 düştü. CEO Jensen Huang’ın yapay zekâ talebinin «olağanüstü» olduğunu söylemesine ve sermayeye erişimin bir darboğaz oluşturduğu uyarısına rağmen Nvidia %4,4 geriledi.
Nasdaq Composite %2,6, S&P 500 %1,2 değer kaybederken Dow yatay seyretti. VIX kısa süreliğine 20’nin üzerine çıktıktan sonra 18,99 seviyesinde dengelendi. Temel tüketim ürünleri hisseleri yükseldi: Procter & Gamble %5,6, Coca-Cola %2,9, PepsiCo %3,0 ve Kimberly-Clark %5,3 arttı.
Sızdırılan sonuçların, şirketlerin deneysel melanom aşısı kombinasyonunun nüks veya ölüm riskini %42 azalttığını göstermesinin ardından Moderna hisseleri yaklaşık %25, Merck hisseleri ise yaklaşık %2 düştü. Olumlu sonuca rağmen yatırımcılar hayal kırıklığına uğradı. Teknoloji hisselerindeki satış ve defansif hisselere yöneliş, piyasanın yapay zekâ harcama beklentilerine ve şirketlerin öngörülerine karşı duyarlılığını koruduğunu gösteriyor.
Neutral
Makale, kriptoya özgü bir katalizörü değil, hisse senedi piyasasındaki bir rotasyonu anlatıyor. Dijital varlıklardan, kripto düzenlemelerinden veya blokzincir projelerinden söz etmediği için kripto işlemleri üzerindeki doğrudan etkisi sınırlı. Yatırımcıların riskli varlıklara maruziyetini azaltması hâlinde, genel riskten kaçınma havası kısa vadede Bitcoin ve betası yüksek diğer tokenlar üzerinde baskı oluşturabilir. Nasdaq’ın %2,6 düşmesi ve VIX’in kısa süreliğine 20’nin üzerine çıkması, artan temkinliliğin önemli göstergeleri. Orta Doğu’daki gerilimler sırasında yükselen petrol fiyatları da makroekonomik belirsizliğe katkıda bulunuyor.
Bununla birlikte VIX 20’nin altında kapandı, Dow yatay seyretti ve makale piyasada genel bir çöküş yaşandığını bildirmiyor. Bu koşullar kripto için net bir yön sinyali oluşturmuyor. Geçmişte teknoloji hisselerindeki zayıflık, her iki piyasanın da likidite ve risk iştahındaki değişimlere tepki verebilmesi nedeniyle zaman zaman kripto düşüşleriyle aynı döneme denk geldi. Ancak bu ilişki tutarlı değil ve bu rapor, kriptoya özgü satış veya fon akışlarına dair kanıt sunmuyor.
Yakın vadede yatırımcılar, hisse senedi piyasasındaki oynaklığın sürüp sürmediğini; tahvil getirileri, petrol fiyatları ve yapay zekâ harcamalarına ilişkin haberlerle birlikte izleyebilir. Riskten kaçınmanın devam etmesi kripto üzerinde sınırlı bir aşağı yönlü baskı yaratabilirken, hisse senetlerinin istikrar kazanması bu etkinin diğer piyasalara yayılmasını sınırlayabilir. Uzun vadede makalenin asıl önemi, yapay zekâ yatırımlarına ve şirket kârlarına ilişkin beklentilerdeki değişimlerin genel risk algısını etkileyebileceğini hatırlatmasıdır; makale tek başına kriptonun temellerini değiştirmez. Bu nedenle en uygun sınıflandırma nötrdür.