מכירת מניות הטכנולוגיה מחקה יותר מטריליון דולר על רקע גוברים החששות מפני בינה מלאכותית
מכירה חדה במניות הטכנולוגיה מחקה יותר מטריליון דולר משווי השוק, על רקע שאלות של משקיעים אם ההוצאות הכבדות על בינה מלאכותית (AI) יניבו תשואה מספקת. הנאסד״ק ירד ב-2.86%, מדד S&P 500 נחלש ב-1.82% והדאו איבד 1.09%, אף שכל שלושת המדדים נסגרו מעל לשפל שרשמו במהלך יום המסחר.
אינטל צנחה ב-28.5% — הירידה התוך-יומית החדה ביותר שלה מאז 1974. סאנדיסק ירדה ב-13.8%, מארוול איבדה 10%, מיקרון ירדה ב-5.3% ואנבידיה נחלשה ב-4.2%, כך ששווי השוק שלה ירד מתחת ל-5 טריליון דולר. מדד VIX התקרב לזמן קצר ל-24, לפני שסיים מעט מתחת ל-20, איתות לעלייה בזהירות המשקיעים.
המכירה משקפת אי-ודאות לגבי הכדאיות הכלכלית של השקעות ב-AI, ולא בהכרח ירידה בביקוש לטכנולוגיה. מניות הפיננסים, הבריאות והאנרגיה עלו, בעוד שמחירי איגרות החוב של האוצר האמריקאי טיפסו והתשואות ירדו. הנפט התייקר על רקע החרפת החששות הביטחוניים במזרח התיכון: מחיר WTI עבר את רף 104 הדולרים לחבית וברנט התקרב ל-118 דולר.
דוחות הרווח הקרובים של אפל, AMD, קוואלקום וחברות גדולות נוספות עשויים לסייע לסוחרים להעריך את מגזר הטכנולוגיה, את ההוצאות על AI ואת המגמות הרחבות יותר בצריכה ובאנרגיה. התנודתיות במניות הטכנולוגיה עשויה להימשך, בעוד המשקיעים משווים בין הדוחות לבין התשואה הלא-ודאית על השקעות ב-AI.
Bearish
האות המיידי שלילי עבור נכסי סיכון: גל מכירות נרחב במניות הטכנולוגיה, מחיקת שווי של יותר מטריליון דולר וזינוק במדד VIX מצביעים על כך שמשקיעים מצמצמים את החשיפה שלהם לנוכח אי־הוודאות לגבי ההוצאות על AI והתשואות של חברות. שוקי הקריפטו עשויים להגיב למהלך כזה של הימנעות מסיכון, משום שביטקוין ונכסים דיגיטליים אחרים נסחרים לעיתים קרובות לצד מניות צמיחה, במיוחד בתקופות שבהן הנזילות והתיאבון לסיכון משתנים. אם מכירת המניות תימשך, פוזיציות קריפטו ממונפות עלולות להיסגר בכפייה והתנודתיות עשויה לעלות.
הכתבה אינה מדווחת על גורם ישיר שהצית מהלך בקריפטו, והירידות לא הקיפו את כל השוק: מניות הפיננסים, הבריאות והאנרגיה עלו, וכך גם מחירי אג״ח האוצר האמריקאי. התמונה המעורבת הזו הופכת ירידה מתמשכת בקריפטו לפחות ודאית. בעבר, מכירות שהובלו בידי מגזר הטכנולוגיה לחצו לעיתים על הקריפטו בטווח הקצר, בעקבות צמצום סיכון מתואם; אולם הקשר אינו עקבי והוא עשוי להיחלש כאשר גורמים ייחודיים לקריפטו נעשים דומיננטיים.
בטווח הקרוב, סוחרים עשויים לעקוב אחר דוחות הרווח הבאים, מדד VIX, תשואות אג״ח האוצר, מחירי הנפט והתגובה של ביטקוין לתנועות בשוק המניות. דוחות חלשים נוספים או ראיות לכך שההשקעה ב-AI אינה מניבה את התשואות הצפויות עלולים להאריך את ההיערכות ההגנתית ולהכביד על הקריפטו. אם התוצאות ירגיעו את המשקיעים והתנודתיות תדעך, התיאבון לסיכון עשוי להתאושש. בטווח הארוך, החדשות כשלעצמן אינן משנות את יסודות הקריפטו; השפעתן תלויה בשאלה אם הזהירות הרחבה יותר בשוק תימשך ותשפיע על הנזילות ועל ביקוש המשקיעים.