Wyprzedaż akcji spółek technologicznych uszczupliła ich wartość o ponad bilion dolarów w obliczu rosnących obaw o AI
Wyprzedaż akcji spółek technologicznych wymazała ponad bilion dolarów wartości rynkowej, gdy inwestorzy zaczęli zastanawiać się, czy wysokie wydatki na sztuczną inteligencję (AI) przyniosą wystarczające zyski. Nasdaq spadł o 2,86%, S&P 500 stracił 1,82%, a Dow obniżył się o 1,09%, choć wszystkie trzy indeksy zakończyły sesję powyżej jej minimów.
Akcje Intela runęły o 28,5%, notując największy spadek w trakcie sesji od 1974 roku. SanDisk stracił 13,8%, Marvell spadł o 10%, Micron o 5,3%, a Nvidia o 4,2%, przez co jej kapitalizacja rynkowa zmniejszyła się do mniej niż 5 bln dolarów. Indeks VIX na krótko zbliżył się do 24, po czym zakończył dzień nieco poniżej 20, sygnalizując wzrost ostrożności.
Wyprzedaż odzwierciedla niepewność co do opłacalności inwestycji w AI, a niekoniecznie słabnący popyt na tę technologię. Zyskały akcje spółek finansowych, medycznych i energetycznych, natomiast ceny obligacji skarbowych wzrosły, a ich rentowności spadły. Ceny ropy poszły w górę w związku z nasilającymi się obawami o bezpieczeństwo na Bliskim Wschodzie: ropa WTI przekroczyła 104 dolary za baryłkę, a Brent zbliżyła się do 118 dolarów.
Nadchodzące wyniki Apple, AMD, Qualcomm i innych dużych firm mogą pomóc inwestorom ocenić sektor technologiczny, wydatki na AI oraz szersze trendy w konsumpcji i energetyce. Zmienność akcji technologicznych może się utrzymywać, gdy inwestorzy będą zestawiać wyniki spółek z niepewnością dotyczącą zwrotu z inwestycji w AI.
Bearish
Bezpośredni sygnał dla aktywów ryzykownych jest niedźwiedzi: szeroka wyprzedaż akcji technologicznych, utrata ponad 1 bln dolarów wartości oraz skok indeksu VIX wskazują, że inwestorzy ograniczają swoje zaangażowanie w obliczu niepewności dotyczącej wydatków na AI i zwrotów z działalności przedsiębiorstw. Rynki kryptowalut mogą reagować na tego rodzaju ruchy związane z unikaniem ryzyka, ponieważ Bitcoin i inne aktywa cyfrowe są często przedmiotem obrotu równolegle z akcjami spółek wzrostowych, zwłaszcza gdy zmieniają się płynność i apetyt na ryzyko. Jeśli wyprzedaż akcji będzie trwać, lewarowane pozycje w kryptowalutach mogą zostać zlikwidowane, a zmienność może wzrosnąć.
Artykuł nie wskazuje bezpośredniego czynnika wywołującego, który dotyczyłby kryptowalut, a spadki nie objęły całego rynku: zyskały sektory finansowy, ochrony zdrowia i energetyczny, a ceny obligacji skarbowych wzrosły. Ten niejednoznaczny obraz sprawia, że przedłużający się spadek na rynku kryptowalut jest mniej pewny. Historycznie wyprzedaże wywołane przez sektor technologiczny czasami wywierały krótkoterminową presję na kryptowaluty wskutek skorelowanego ograniczania ryzyka, jednak ta zależność nie jest stała i może słabnąć, gdy dominują czynniki specyficzne dla rynku kryptowalut.
W najbliższym czasie inwestorzy mogą obserwować kolejne raporty wynikowe, indeks VIX, rentowności obligacji skarbowych, ceny ropy oraz reakcję Bitcoina na ruchy na rynkach akcji. Dalsze słabe wyniki lub dowody na to, że inwestycje w AI nie przynoszą oczekiwanych zwrotów, mogą przedłużyć defensywne pozycjonowanie i ciążyć kryptowalutom. Jeśli wyniki uspokoją inwestorów, a zmienność osłabnie, apetyt na ryzyko może się odbudować. W dłuższej perspektywie sama ta wiadomość nie zmienia fundamentów rynku kryptowalut; jej wpływ zależy od tego, czy szersza ostrożność na rynku się utrzyma i wpłynie na płynność oraz popyt inwestorów.