텐센트 채권 발행액 45억 달러 돌파…AI 부채 시장은 냉각

Tencent는 최소 45억 달러 규모의 채권 발행을 준비하고 있으며, 이는 6월에 진행한 46억6,000만 달러 규모의 발행에 근접할 수 있다. 이번 채권 발행은 AI 컴퓨팅, 소프트웨어, 데이터센터 투자를 위한 자금 조달이 목적이지만, 회사는 아직 발행 규모를 확정하지 않았고 구속력 있는 계약에도 서명하지 않았다. 발행 가능한 채권으로는 만기 10년 및 20년의 미국 달러화 채권과 만기 10년 및 30년의 역외 위안화 채권이 거론된다. 앞서 나온 보도에서는 거래 규모가 50억 달러에 이를 수 있으며, 빠르면 2026년 10월에 가격이 결정될 수 있다고 전했다. Tencent의 2026년 상반기 자본지출은 전년 동기 대비 두 배 이상 늘어난 963억 위안(144억 달러)을 기록했다. 6월 분기 지출은 176% 증가한 528억 위안이었다. Tencent는 Oracle로부터 첨단 AI 칩 약 10만 개를 5년간 임대하는, 약 70억 달러 규모의 계약에도 합의했다. 회사는 ByteDance 및 Alibaba와 경쟁하는 가운데 AI에 투자하고 있다. 역외 채권 잔액은 약 220억 달러이며, 단기적으로 큰 규모의 만기 도래는 없다. 이번 자금 조달 계획은 AI 부채 시장이 식어가는 조짐을 보이는 가운데 나왔다. 앞선 보도는 2026년 전 세계 AI 관련 기업 부채 발행액이 5,750억 달러를 넘었다고 전했지만, Financial Times가 인용한 Morgan Stanley 자료에 따르면 월간 발행액은 6월 1,130억 달러에서 9월 230억 달러로 감소했다. 앞선 자금 조달, 금리 상승, AI 수익성에 대한 면밀한 검토로 신용 시장은 더욱 선별적으로 바뀌었다. 시장 참가자들은 발행 확정 여부와 채권 가격은 물론, Tencent의 AI 지출이 성장을 창출하고 있다는 증거에도 주목할 전망이다.