Объём размещения облигаций Tencent превысил 4,5 млрд долларов на фоне охлаждения рынка долга в сфере ИИ

Tencent готовит выпуск облигаций как минимум на 4,5 млрд долларов — возможно, сопоставимый с июньским размещением на 4,66 млрд долларов. Средства планируется направить на финансирование инвестиций в вычислительные мощности для ИИ, программное обеспечение и центры обработки данных, однако компания пока не определила окончательный объём выпуска и не подписала обязывающее соглашение. Среди возможных вариантов — долларовые облигации со сроком погашения через 10 и 20 лет, а также офшорные облигации в юанях на 10 и 30 лет. В более раннем сообщении говорилось, что объём сделки может составить 5 млрд долларов, а размещение может пройти уже в октябре 2026 года. Капитальные затраты Tencent в первом полугодии 2026 года более чем удвоились в годовом выражении и достигли 96,3 млрд юаней (14,4 млрд долларов). В квартале, завершившемся в июне, они выросли на 176%, до 52,8 млрд юаней. Кроме того, Tencent договорилась с Oracle об аренде около 100 000 передовых чипов для ИИ в рамках пятилетнего соглашения стоимостью примерно 7 млрд долларов. Компания инвестирует в ИИ, конкурируя с ByteDance и Alibaba. Объём её непогашенных офшорных облигаций составляет около 22 млрд долларов, а крупных погашений в ближайшей перспективе не ожидается. План привлечения средств появился на фоне признаков охлаждения рынков долгового финансирования, связанного с ИИ. В более раннем сообщении говорилось, что в 2026 году объём глобальных выпусков корпоративного долга, связанного с ИИ, превысит 575 млрд долларов. Однако данные Morgan Stanley, приведённые Financial Times, показывают, что месячный объём размещений снизился со 113 млрд долларов в июне до 23 млрд долларов в сентябре. Заблаговременное привлечение средств, более высокие процентные ставки и пристальное внимание к рентабельности ИИ сделали кредитные рынки более избирательными. Участники рынка будут следить за подтверждением выпуска и его ценовыми параметрами, а также за свидетельствами того, что расходы Tencent на ИИ способствуют росту бизнеса.