تينيسي تأمر Kalshi وPolymarket وCrypto.com بوقف عقود الرياضة ورد أموال المستخدمين

أصدرت لجنة المراهنات الرياضية في تينيسي (SWC) أوامر بوقف وإنهاء ضد منصات أسواق التنبؤ Kalshi وPolymarket وCrypto.com، موجِّهة إياها بالتوقف عن تقديم عقود متعلقة بالأحداث الرياضية لسكان تينيسي، وإلغاء العقود داخل الولاية وإرجاع جميع الأموال المودعة بحلول 31 يناير 2026. تقول SWC إن المنصات تعمل كدفّاعين رياضيين غير مرخّصين بما يخالف قانون المراهنات الرياضية في تينيسي، وتؤكد أن وسم المنتجات بـ"عقود أحداث" لا يعفيها من قواعد المقامرة الحكومية. استشهد المنظمون بغياب حماية المستهلك — التحقق من العمر، أدوات اللعب المسؤول، وضوابط مكافحة غسل الأموال — وحذروا من أن كل انتهاك قد يترتب عليه غرامات تصل إلى 25,000 دولار، مع إمكانية أن تؤدي الاستمرارية في عدم الامتثال إلى أوامر قضائية، وتحويل الأمر لجهات إنفاذ القانون، ودعاوى قضائية. يأتي هذا التنفيذ في ظل تزايد التدقيق على مستوى الولايات لأسواق التنبؤ، بما في ذلك أمر مشابه في كونيتيكت في ديسمبر 2025، وتبعات قانونية تتعلق بـKalshi التي تطالب بالتدخل الفيدرالي قائلة إن عقودها سلع فدرالية تحت ولاية CFTC وقد حصلت على إيقافات مؤقتة في بعض القضايا. تأتي الإجراءات أيضاً في سياق مخاوف متزايدة بشأن التداول من الداخل بعد رهان بارز على Polymarket دفع نحو 400,000 دولار على توقع إزاحة نيكولاس مادورو من فنزويلا قبل وقت قصير من اعتقاله. بالنسبة للمتداولين، ترفع الأوامر من مخاطر التشغيل والسيولة قصيرة الأجل للأسواق التي تقدمها المنصات المتأثرة في تينيسي، وقد تدفع إلى انسحابات سوقية محلية، تدفقات استرداد، وحالة قانونية غير مؤكدة قد تقلل من حجم التداول في العقود ذات الصلة.
Bearish
تقيِّد أوامر SWC بشكل مباشر عمليات الشركات Kalshi وPolymarket وCrypto.com داخل ولاية تينيسي وتطلب استردادات قد تتسبب في تدفقات خارجة وتقلصات مؤقتة في السيولة في الأسواق المتأثرة. بالنسبة للمتداولين، يزيد هذا من مخاطر تنفيذ الصفقات على المدى القصير: قد تقوم الأسواق بإلغاء سيولة تينيسي، وقد تتسع فروق الأسعار، وقد تنخفض الأحجام مع سحب المستخدمين للأموال أو تجنبهم لمنصات تحت ضغط قانوني. كما تضيف الإجراءات التنظيمية حالة من عدم اليقين القانوني والتشغيلي التي قد تكبح إنشاء صانعي سوق جدد وتقلل من المشاركة حتى توضح النتائج القضائية نطاق ولاية الدولة مقابل الاتحادية. على المدى المتوسط إلى الطويل، يعتمد الأثر على نتائج التقاضي — فقد يعيد حكم اتحادي يُرجِّح تفوّق اختصاص CFTC الوصول والسيولة، بينما قد تقيد الإنفاذ المستمر من قبل الولاية أو أحكام متعددة الولايات بعض عقود التنبؤ بشكل دائم في الولايات القضائية الأمريكية. بالنظر إلى القيود التشغيلية الفورية والانخفاضات المحتملة المحلية في عمق السوق وحجمه، فإن أثر التداول على المدى القريب سلبي للعقود المستضافة على هذه المنصات، وبالتالي يتم تصنيفه كسلوك هابط.