Inuutusan ng Tennessee ang Kalshi, Polymarket at Crypto.com na itigil ang mga kontratang pampalakasan at ibalik ang pera ng mga gumagamit
Inilabas ng Tennessee’s Sports Wagering Commission (SWC) ang mga utos na huminto‑at‑magwakas laban sa mga prediction‑market platform na Kalshi, Polymarket at Crypto.com, na iniutos sa kanila na tigilan ang pag‑aalok ng mga kontrata ng kaganapang may kaugnayan sa sports sa mga residente ng Tennessee, kanselahin ang mga kontratang nasa loob ng estado at i‑refund ang lahat ng naidepositong pondo bago o sa Enero 31, 2026. Sinasabi ng SWC na ang mga platform ay nagpapatakbo bilang hindi‑lisensiyadong mga sports bookie na lumalabag sa batas ng Tennessee tungkol sa pagtaya sa sports at binibigyang‑diin na ang paglalagay ng label na “event contracts” ay hindi nagliligtas sa kanila mula sa mga panuntunan ng estado tungkol sa sugal. Binanggit ng mga regulator ang kakulangan ng proteksyon para sa mamimili — beripikasyon ng edad, mga kasangkapang para sa responsableng paglalaro, at mga kontrol kontra‑paglilinis ng pera — at binabalaan na ang bawat paglabag ay maaaring pagmultahin ng hanggang $25,000, at ang patuloy na hindi pagsunod ay maaaring magdulot ng injunctions, referral sa pagpapatupad ng batas at mga demanda. Sinusundan ng pagpapatupad ang tumataas na pagsusuri sa antas‑estado ng mga prediction market, kabilang ang katulad na utos sa Connecticut noong Disyembre 2025 at litigation na kinasasangkutan ng Kalshi, na humihingi ng tulong pederal na nag‑aangkin na ang mga kontrata nito ay pederal na komodidad sa ilalim ng hurisdiksiyon ng CFTC at naka‑kamit ng pansamantalang stay sa ilang kaso. Umuusbong ang mga aksyon sa gitna ng pagtaas ng kabalisahan tungkol sa insider trading matapos ang isang mataas na profile na pagtaya sa Polymarket na nagbayad ng humigit‑kumulang $400,000 sa inaasahang pag‑alis ni Nicolás Maduro ng Venezuela ilang sandali bago ang kanyang pagkakakulong. Para sa mga trader, nagdudulot ang mga utos ng panandaliang panganib sa operasyon at likwididad para sa mga merkado na inaalok ng mga apektadong platform sa Tennessee at maaaring magtulak ng lokal na pag‑withdraw ng merkado, daloy ng refund at ligal na kawalang‑tiyakan na maaaring magpababa ng volume sa mga kaugnay na kontrata.
Bearish
Direktiba ng SWC ay tuwirang nililimitahan ang operasyon ng negosyo ng Kalshi, Polymarket at Crypto.com sa Tennessee at nag-uutos ng mga refund na maaaring magdulot ng paglabas ng pondo at pansamantalang pag-urong ng liquidity sa mga apektadong merkado. Para sa mga mangangalakal, pinapataas nito ang panganib sa pagpapatupad sa maikling panahon: maaaring i-delist ng mga merkado ang Tennessee liquidity, lumaki ang spreads, at bumaba ang volume habang nagwi-withdraw ng pondo ang mga user o iniiwasan ang mga platform na nasa ilalim ng legal na presyon. Dagdag pa, ang mga regulasyong aksyon ay nagdaragdag ng legal at operational na kawalang-katiyakan na maaaring pumigil sa bagong market-making at magpababa ng partisipasyon hanggang sa maging malinaw ang mga legal na resulta hinggil sa estado vs pederal na hurisdiksyon. Sa medium hanggang long term, nakadepende ang epekto sa resulta ng litigasyon — ang isang pederal na desisyon na pabor sa CFTC preemption ay maaaring maibalik ang access at liquidity, habang ang tuloy-tuloy na pagpapatupad ng estado o multi-state rulings ay maaaring permanenteng limitahan ang ilang prediction contracts sa mga hurisdiksyon ng U.S. Dahil sa agarang operational na mga limitasyon at posibleng lokal na pagbawas sa market depth at volume, ang panandaliang epekto sa trading ay negatibo para sa mga kontratang naka-host ng mga platform na ito, kaya't ito ay na-classify bilang bearish.