KBW podnosi ocenę TeraWulf do Outperform i podnosi cenę docelową do 24 USD z powodu przejścia na leasing HPC

Keefe, Bruyette & Woods (KBW) podniosło ocenę operatora koparek Bitcoin TeraWulf (WULF) z market‑perform do outperform i zwiększyło cenę docelową z 9,50 USD do 24 USD, wskazując na niedoszacowaną zmianę w miksie działalności firmy w kierunku leasingu wysokowydajnych obliczeń (HPC) oraz infrastruktury AI w latach 2026–2027. KBW podkreśla widoczny pipeline leasingu HPC o mocy 646 MW do 2027 r. oraz niedawne transakcje potwierdzające tezę, w tym rozbudowę centrum danych w Nowym Jorku za 3,2 mld USD i trzy umowy leasingowe z Fluidstack wymienione w nocie. Bank oczekuje, że istniejące umowy leasingu napędzą CAGR EBITDA na poziomie +505% w latach 2025–2027, pozytywny punkt zwrotny w przed‑opodatkowym ROIC oraz rozszerzenie mnożnika z niskiego 3,8x EV/EBITDA według szacunków KBW na 2027 r. KBW przedstawia re‑rating jako napędzany przede wszystkim przez zrewidowane oczekiwania przychodów i wzrostu związane z kontraktami HPC, a nie przez krótkoterminowe wskaźniki produkcji Bitcoina; zauważa też, że wcześniejsza słabość akcji była częściowo spowodowana szeroką wyprzedażą wśród kopalni w warunkach słabnących fundamentów wydobycia. W momencie objęcia pokrycia BTC wynosił około 87,6 tys. USD, a akcje WULF notowano blisko 11,46 USD. Traderzy powinni obserwować WULF pod kątem zmienności w związku ze zmianami sentymentu wobec historii infrastruktury krypto oraz monitorować realizację leasingów HPC, harmonogramy budowy centrów danych i ruchy ceny BTC jako czynniki krótkoterminowego i średnioterminowego repricingu.