ביקורת Tether: חוות דעת בלתי מסויגת של KPMG על עתודות ה־USDT לשנת 2025

ביקורת Tether הושלמה לבסוף. לפי Tether, משרד רואי החשבון Big Four KPMG העניק חוות דעת בלתי מסויגת (הטובה ביותר האפשרית) לדוחות הכספיים לשנת 2025, הכוללת נכסים, התחייבויות, הכנסות, תזרימי מזומנים, מערכות פנימיות, רישומים, צדדים נגדיים ותיעוד תומך. באופן בולט, הבדיקה כללה בדיקה פיזית וספירה של כל מטיל זהב, ולא רק הסתמכות על דוחות של שומרי משמורת (custodians). הדבר מגיע לאחר שנים של בחינת כיסוי עתודות (reserve-backing). ב-2021 Tether שילמה לניו יורק 18.5 מיליון דולר בגין טעויות בדיווחי העתודות, ובנוסף ה-CFTC האמריקאי קנס אותה ב-41 מיליון דולר על הטענה ש-USDT מגובה במלואו בדולרים—כאשר זה לא תמיד היה נכון. ביקורת נקייה של Tether מעלה את רף הראיות לאימות העתודות של USDT. שימו לב לסוחרים: זו ביקורת שנתית של דוחות כספיים, לא בדיקת עתודות יומית. attestation נפרד ליתרות נכון ל-31 במרץ 2026 (BDO, ISAE 3000R) הראה בערך 191.768 מיליארד דולר בנכסים לעומת 183.536 מיליארד דולר בהתחייבויות, כך שנותר מרווח (buffer) של כ-8.232 מיליארד דולר—כולל בערך 141 מיליארד דולר ב-US Treasury bills, כ-20 מיליארד דולר זהב פיזי וכ-7 מיליארד דולר BTC. למה זה חשוב למסחר: אמינות ביקורת משופרת עשויה להפחית חלק מההנחות בגין סיכון צד נגדי של USDT לקראת סוף השנה, אבל אמון השוק כנראה יישען על תדירות עדכון ביקורות עתידיות של Tether ופרסומי העתודות בין מועדי הדיווח. זה עשוי גם לתמוך בנזילות בצמדי המסחר הגדולים של סטייבלקוינס, במיוחד אם מסגרת רגולטורית כמו GENIUS Act תתקדם.