Nangunguna ang Tether at Circle sa lingguhang kita habang bumababa ang dami ng kalakalan sa mga DEX
Ayon sa datos ng DeFiLlama noong Okt. 28, kumita ang Tether at Circle ng pinagsamang tinatayang $169.34 milyon sa loob ng pitong araw. Nagtala ang Tether ng $121.23 milyon at ang Circle ng $48.11 milyon, na mas mataas nang malaki kaysa Hyperliquid at Pump. Karamihan sa mga halagang ito ay nagmula sa mga kita ng mga asset na sumusuporta sa USDT at USDC, hindi lamang sa mga bayarin sa kalakalan.
Kabaligtaran ng malakas na kita ang paghina ng aktibidad sa mga desentralisadong palitan. Bumaba nang 11.30% ang lingguhang sukatan ng spot DEX volume ng DeFiLlama, habang lumiit nang 8.87% kumpara sa nakaraang linggo ang kabuuang bayarin sa dashboard nito.
Iniulat ng Circle na umabot sa $668 milyon ang kita nito mula sa mga reserba noong ikalawang quarter, tumaas ng 5% kumpara sa nakaraang taon, habang lumago nang 25% ang karaniwang sirkulasyon ng USDC. Bahagyang nabawi ang paglago dahil bumaba nang 66 na batayang punto ang mga yield ng reserba. Sinabi rin ng kumpanya na gumastos ito ng $819 milyon para sa mga partner sa distribusyon at mga gastos sa transaksyon noong unang kalahati ng 2026.
Para sa mga crypto trader, ipinapakita ng datos ang pag-asa ng mga issuer ng stablecoin sa kita mula sa mga reserba, gayundin ang kaibahan ng matatag na kita ng mga issuer at paghina ng aktibidad ng DEX. Maaaring magpababa sa mga kikitain mula sa reserba sa hinaharap ang mas mababang interest rate, samantalang maaaring magpahiwatig ng humihinang aktibidad sa mga desentralisadong merkado ang pagbaba ng trading volume.
Neutral
Halo-halo ang mga bilang at hindi nagpapakita ng malinaw at agarang salik na magtatakda ng direksiyon ng mas malawak na merkado ng crypto. Sumasalamin ang mataas na tinatayang kita ng Tether at Circle sa mga balik mula sa mga reserbang asset, samantalang nagpapahiwatig ng paghina ng aktibidad sa on-chain trading ang lingguhang pagbaba ng 11.30% sa DEX spot volume at 8.87% na pagbagsak sa mga bayarin sa dashboard. Kaya mas may kaugnayan ang mga ranggo ng kita sa mga modelo ng negosyo ng stablecoin kaysa sa direksiyon ng presyo ng token sa malapit na panahon.
Sa maikling panahon, maaaring ituring ng mga trader ang pagbaba ng DEX volume bilang palatandaan ng nabawasang pakikilahok sa merkado, na maaaring mangahulugan ng mas mababang kita mula sa mga bayarin at mas manipis na liquidity sa ilang DeFi market. Gayunman, hindi ipinahihiwatig ng iniulat na kita ng mga issuer at paglago ng sirkulasyon ng USDC ang agarang pagkawala ng tiwala sa mga stablecoin. Gaya ng mga nagdaang panahong bumaba ang mga volume ng kalakalan ngunit nanatiling matatag ang suplay ng stablecoin, maaaring magpahiwatig ang datos ng mahinang gana sa panganib nang hindi naman kinakailangang magdulot ng malawakang pagbebenta sa merkado.
Sa mas mahabang panahon, sensitibo pa rin sa mga rate ng interes ang kita mula sa mga reserba. Ipinakikita na ng resulta ng Circle sa ikalawang quarter na maaaring mabawi ng mas mababang kita sa mga reserba ang paglago ng sirkulasyon. Kung lalo pang bababa ang mga rate, maaaring humina ang kita ng mga issuer; maaaring bahagyang mapagaan ang epekto nito ng tuloy-tuloy na paglago ng stablecoin at mga pakikipagsosyo sa pamamahagi. Dapat subaybayan ng mga trader ang DEX volume, suplay ng stablecoin, kita sa mga reserba, at mas malawak na liquidity ng merkado. Sa kabuuan, ipinakikita ng artikulo ang magkakasalungat na senyas kaya mas makatuwiran ang neutral na pagtataya kaysa sa malinaw na bullish o bearish na panawagan.