Le gel d’EQIBank par Tether accroît le risque bancaire des stablecoins
Les autorités américaines ont gelé environ 83 à 89 millions de dollars liés à EQIBank, une banque offshore agréée à la Dominique et impliquée dans l’achat et le rachat d’USDT. Cette mesure s’inscrivait dans le cadre d’une procédure civile de confiscation visant le prestataire de paiements Capstone, que les procureurs accusaient d’avoir présenté de manière trompeuse ses activités aux banques. Les fonds concernés auraient été détenus par l’intermédiaire de comptes chez Wells Fargo et JPMorgan et comprenaient des actifs en cryptomonnaies.
EQIBank a déclaré que le gel représentait environ 80 % de ses actifs financiers et a averti qu’il pouvait menacer la poursuite de ses activités. La Financial Services Unit de la Dominique a placé EQIBank sous surveillance renforcée. Tether a déclaré ne pas avoir eu connaissance des agissements présumés de Capstone et a indiqué que ses principales réserves n’étaient pas détenues chez EQIBank.
Tether a déclaré environ 187,75 milliards de dollars d’actifs consolidés au deuxième trimestre. Son exposition déclarée à EQIBank était inférieure à 0,034 %, soit environ 63,8 millions de dollars, même si les chiffres des rapports doivent encore être vérifiés. Cette exposition limitée réduit le risque immédiat pesant sur l’ancrage de l’USDT au dollar, mais l’affaire Tether met en évidence les risques liés aux contreparties, à la conservation et à la réglementation dans le secteur bancaire des stablecoins. Les traders devraient surveiller le cours de l’USDT, l’activité de rachat, la liquidité, les informations sur les réserves et toute nouvelle action en justice.
Neutral
L’impact direct sur le prix de l’USDT devrait probablement être neutre, car Tether a déclaré que ses principales réserves n’étaient pas détenues chez EQIBank et que l’exposition rapportée était très faible par rapport à l’ensemble de ses actifs. À court terme, les traders pourraient tester brièvement la liquidité de l’USDT ou déplacer des fonds entre les plateformes d’échange si les inquiétudes concernant les rachats augmentent. Toutefois, en l’absence de preuves d’une dégradation des réserves ou d’un écart durable par rapport à l’ancrage au dollar, une forte baisse du prix de l’USDT semble peu probable.
À plus long terme, le gel pourrait accroître la surveillance des partenaires bancaires de Tether, de la transparence de ses réserves et de son infrastructure de rachat. De nouvelles actions en justice, des perturbations opérationnelles chez EQIBank ou des signes d’une exposition plus large aux contreparties pourraient exercer une pression baissière sur l’USDT. À l’inverse, des informations claires sur les réserves et des rachats ininterrompus contribueraient probablement à contenir les tensions du marché. Cet événement constitue donc un avertissement concernant le risque bancaire, et non un échec confirmé de la stabilité de l’USDT.