テザーは少なくとも148トンの現物金を保有しており、USDTとXAUTを裏付けています
Jefferiesは、Tetherが2026年1月31日時点で少なくとも148トン（約230億ドル）の実物金を保有していると推計しています。これは2025年第4四半期に約26トン、2026年1月に約6トンを購入した結果です。この蓄積によりTetherは世界の金保有上位30位に入るとされ、四半期ごとの購入量は多くの個別中央銀行を上回り、オーストラリア、UAE、カタールなど複数の主権国の保有量を超えています。金地金はUSDTステーブルコインとTetherのゴールドトークンXAUTの両方を裏付けており、XAUTの供給量は1月末までに約712,000トークン（約32億ドル）に増加し、約6トンの裏付けが追加されました。TetherのCEOパオロ・アルドイーノは、同社の約200億ドルの投資ポートフォリオの10～15%を実物金に配分する計画を示唆しており、今後も買いが続く可能性があります。JefferiesはTetherが非上場の私企業であり、未公開の地金を保有している可能性があるため、公表値を保守的な最小値と見なしています。Tetherの第4四半期のアテステーションは、2025年末時点でUSDT準備金に約170億ドルの金があることを示していました。トレーダーへの影響：大規模で一見透明性のある金の準備は、USDTおよびXAUTの裏付け認識を強める可能性があり、金裏付けステーブルコインやトークンの需要を高め、それらの価格安定性を支える可能性があります。Tetherの継続的な金購入（スポット金価格を押し上げる可能性あり）や、アテステーションや開示の変更が市場の信頼に与える影響に注目してください。
Bullish
Tetherが少なくとも148トンの物理的な金を保有し、購入を継続しているという報告は、裏付けるトークンであるUSDTおよびXAUTにとって強気（ブル）である可能性が高いです。保有する物理的準備金が大きいほど担保の信頼性が上がり、市場の信頼感を強化し得るためです。短期的には、相当な金の裏付けの確認と金地金に紐づくXAUT供給の増加が、償還不安を和らげ、USDTのボラティリティを下げて需要を支える可能性があります。特にXAUTについては、物理的裏付けの拡大を示す証拠は直接的なポジティブ要因であり、トークン需要や価格安定性を支える可能性が高いです。副次的影響として、Tetherが大規模な買いを続ければスポット金価格に上方圧力がかかる可能性があります。長期的には、Tetherがポートフォリオの10〜15%を金に配分する方針を実行すれば、継続的な蓄積は金担保の暗号プロダクトに対するポジティブなセンチメントを維持する可能性があります。注意点：推計は保守的でありTetherは非公開企業であるため、証明書と実際の準備金の間に予期せぬ差異があったり情報開示が不透明だったりすれば、信頼が逆転して弱気（ベア）になるでしょう。トレーダーは証明、オンチェーンのXAUT発行/償還フロー、Tetherの開示、大口のOTC地金の動きを監視して短期ポジションを調整するべきです。