Tether CNH₮ таңбаламауды тоқтатады және қайтарымдарды бір жыл ішінде тоқтатады
Tether өздерінің офшорлық қытай юані стейблкоині CNH₮-тің эмиссиясын дереу тоқтатты және 12 ай ішінде қайтару (редемпшн) қолдауын аяқтайды. Жабылу екі кезеңде жүреді: mint-теу дереу тоқтатылды; соңғы қайтару қолдауы хабарландырудан бір жылдан кейін тоқтайды және иелерге соңғы мерзімге дейін еске салу жіберіледі. Tether тұрақты түрде төмен сұраныс пен шектеулі on-chain белсенділікті себеп ретінде көрсетті, қазіргі қабылдау деңгейімен операцияны жалғастыру ақталмайтынын айтты. Иелер CNH₮-ды бар шарттар бойынша қайтарып ала алады және соңғы минуттағы қысымнан аулақ болу үшін ерте қайтаруды ұсынды. Хабарландыру кеңірек стейблкоин метрикаларымен қатар жүреді: USDT ұсынысы ақпанда шамамен $1.5 млрд-қа төмендеп, 18 ақпан жағдайы бойынша $184 млрд-тан сәл төмен деңгейге түсті, ал жалпы стейблкоин ұсынысы шамамен $304.6 млрд-қа өсті және USDC $75.7 млрд-қа жетті. Tether-дің 2025 жылғы Q4 есебі резервтердің міндеттемелерден шамамен $6.78 млрд көп екенін көрсетті. Бұл қадам Tether ресурстарын жоғары қабылданған өнімдер мен негізгі инфрақұрылымға баптауға мүмкіндік береді. Саудагерлерге: USDT ликвидтігіне тікелей әсер минималды деп күтіледі, бірақ CNH₮ қайтару ағындарын және юань стейблкоиндерінің аймақтық белсенділігін қадағалаңыз; ірі қайтарулар жергілікті валюта айырбасына немесе стейблкоин ағындарына қысқа мерзімді әсер етуі мүмкін. Түйінді сөздер: Tether, CNH₮, стейблкоиннің тоқтатылуы, USDT ұсынысы, қайтару терезесі.
Neutral
Хабарлама нақты түрде CNH₮-ке әсер етеді, USDT-ге тікелей емес. Минтингті тоқтату және бір жылдық шығару (ромбайды) терезесін ұсыну күштескен ликвидациялар мен кенет нарықтық соққылар тәуекелін азайтатын тәртіпті жабылу болып табылады. CNH₮ сұранысы төмен және саудасы жұқа ретінде сипатталған; сондықтан оны тоқтату нарықтық тереңдігі мен бағаға әсері шектеулі. Кез келген бағаға әсер CNH₮-ге шоғырланады (ол нарықта сатылмай, қайта өтеуді өтейді) және иелер CNH₮-ды басқа активтерге ауыстырған кезде қысқа мерзімді аздаған стейблкоин ағындары болуы мүмкін. USDT ұсынысы сәл төмендегенімен әлі де үлкен; компания резервтердің міндеттемелерден артық екенін мәлімдейді, бұл жұғуды шектеуі тиіс. Саудагерлер үшін: қысқа мерзімді әсерлер CNH₮-дан басқа стейблкоиндерге немесе фиатқа конверсия көлемінің маргиналды өсуін және егер үлкен onshore/offshore юань конверсиялары болса жергілікті айырбас қысымдарын қамтуы мүмкін. Ұзақ мерзімде нарық құрылымы айтарлықтай өзгеруі екіталай — Tether ресурстарды жоғары қабылдауға ие өнімдерге қайта бөледі — сондықтан USDT мен кеңірек стейблкоин баға белгілеуіне жалпы әсер бейтарап деп күтілуде. Күтпеген шығулардың шоғырлануын болдырмау үшін қайта өтеу туралы хабарландырулар мен on-chain ағын деректерін қадағалаңыз.