Tether 停止鑄造 CNH₮，並在一年內終止贖回
Tether 已立即停止發行其離岸人民幣穩定幣 CNH₮，並將在 12 個月內終止贖回支援。關閉分兩階段：鑄幣即時停止；最終贖回支援將在公告一年後停止，持有人會在截止日前收到提醒。Tether 指出持續低迷的需求與有限的鏈上活動為原因，表示以現有採用情況繼續運作不再合理。持有人可依現有條款贖回 CNH₮，並建議儘早贖回以避免臨時壓力。此公告亦附帶更廣泛的穩定幣數據：USDT 供應在二月減少約 15 億美元，降至略低於 1840 億美元（截至 2 月 18 日），而穩定幣總供應增至約 3046 億美元，USDC 增至 757 億美元。Tether 的 2025 年第 4 季報告顯示，準備金比負債多出約 67.8 億美元。此舉釋放 Tether 資源，得以專注於採用率較高的產品與核心基礎建設。對交易者而言：預期對 USDT 流動性的直接市場干擾最小，但仍應監控 CNH₮ 的贖回資金流與區域人民幣穩定幣活動；大量贖回可能在短期對本地外匯或穩定幣資金流造成影響。關鍵字：Tether、CNH₮、穩定幣停用、USDT 供應、贖回視窗。
Neutral
該公告特別影響 CNH₮，並非直接影響 USDT。停止鑄造並提供一年贖回窗口，是一種有序的退場安排，可降低被迫清算與突發市場衝擊的風險。CNH₮ 被描述為需求低且交易稀薄；因此其停用對市場深度與價格相關性的影響有限。任何價格衝擊將集中在 CNH₮（會被贖回而非在市場上出售）以及持有人將 CNH₮ 轉換為其他資產時可能出現的短期小幅穩定幣資金流。USDT 供應略為下降但仍然龐大；公司表示準備金超過負債，應能限制傳染。對交易者而言：短期影響可能包括 CNH₮ 到其他穩定幣或法幣的轉換量略為增加，以及若發生大量在岸/離岸人民幣兌換時出現的區域性外匯壓力。長期市場結構不太可能發生實質性變動——Tether 將資源重新配置至更高採用度的產品——因此對 USDT 與更廣泛穩定幣定價的整體影響預期為中性。請監控贖回公告與鏈上流動數據，以防任何意外的集中退出。