Tether نے USA₮ متعارف کرایا — GENIUS ایکٹ کے تحت ریگولیٹڈ امریکی ڈالر stablecoin
Tether نے USA₮ متعارف کرایا ہے، ایک وفاقی طور پر مطابقت رکھنے والا، ڈالر سے منسلک stablecoin جو Anchorage Digital Bank کے ذریعے جاری کیا گیا ہے اور امریکی GENIUS Act کے نئے فریم ورک کے مطابق ترتیب دیا گیا ہے۔ Cantor Fitzgerald کو ریزرو کسٹوڈیئن اور پسندیدہ پرائمری ڈیلر نامزد کیا گیا ہے، اور Bo Hines Tether USA₮ کے CEO کے طور پر قیادت کریں گے۔ USA₮ کو امریکی مرکزیت والا، ادارہ جاتی طور پر ہدف شدہ متبادل قرار دیا گیا ہے جو Tether کے آپریشنل پیمانے کو آن‑شور ریگولیٹری تعمیل کے ساتھ ملا دیتا ہے؛ USDT بین الاقوامی مارکیٹوں کی خدمت جاری رکھے گا۔ USA₮ بڑے پلیٹ فارمز پر فعال ہو گیا ہے جن میں Bybit، Crypto.com، Kraken، OKX اور MoonPay شامل ہیں۔ علیحدہ طور پر، Standard Chartered کی تحقیق نے خبردار کیا ہے کہ ریگولیٹڈ stablecoins موجودہ $301.4B stablecoin مارکیٹ سے تقریباﹰ $100B امریکی بینک ڈیپازٹس نکال سکتے ہیں — رپورٹ پیش گوئی کرتی ہے کہ یہ سیکٹر 2028 تک $2T تک بڑھ سکتا ہے — کیونکہ اجرا کنندگان اپنی ریزروز زیادہ تر ٹریژری بلز میں رکھتے ہیں بجائے اس کے کہ فنڈز بینکوں میں دوبارہ جمع کروائیں۔ رپورٹ میں ریزرو کمپوزیشن کے فرق کی نشاندہی کی گئی ہے (Tether اپنے ریزروز کا ~0.02% بینک ڈپازٹس میں رکھتا ہے بمقابلہ Circle کے ~14.5%) اور علاقائی بینکوں کو سب سے زیادہ خطرے میں قرار دیا گیا ہے۔ تاجر حضرات کے لیے: USA₮ کا آغاز Tether کی امریکی ادارہ جاتی مارکیٹ میں باضابطہ واپسی کی علامت ہے اور ریگولیٹڈ stablecoins کے لیے آن‑شور طلب میں اضافہ کر سکتا ہے، جبکہ stablecoin ریزرو پریکٹسز کی وجہ سے بینک فنڈنگ پر میکرو خطرات ڈالر میں مستحکم اثاثوں اور risk‑on/risk‑off فلو میں اتار چڑھاؤ کو بڑھا سکتے ہیں۔
Neutral
USA₮ کا آغاز بنیادی طور پر ایک ساختی اور مارکیٹ تک رسائی کی ترقی ہے نہ کہ کسی مخصوص قابلِ تجارت ٹوکن کے لیے فوری قیمت محرک۔ خاص طور پر USDT کے لیے، ایک آن‑شور، GENIUS‑مطابق اسٹیل کوائن کی تخلیق Tether کے کاروبار کے لیے امریکی ریگولیٹری خطرہ کم کرتی ہے اور ریگولیٹڈ USD ٹوکنز کے لیے ادارہ جاتی مانگ کی حمایت کرنی چاہیے؛ تاہم، USDT بین الاقوامی طور پر کام کرتا رہے گا، لہٰذا USDT پر براہِ راست قیمت کا دباؤ ممکنہ طور پر محدود ہوگا۔ قلیل مدت میں درمیانے درجے کے مارکیٹ ردِ عمل متوقع ہیں: ریگولیٹڈ USD ٹوکنز (بشمول USA₮) میں تجارتی دلچسپی میں اضافہ اور USDT اور آن‑شور متبادلات کے درمیان ممکنہ توازن نو۔ اگر تاجروں نے اپنے ہولڈنگز USA₮ یا دوسرے ریگولیٹڈ کوائنز میں منتقل کیں تو ڈالر‑پیگڈ جوڑوں میں اتار چڑھاؤ بڑھ سکتا ہے۔ درمیانی تا طویل مدت میں، ریگولیٹڈ اسٹبل کوائنز کا وسیع تر اپنانا اور اسٹبل کوائن مارکیٹ کی متوقع توسیع (Standard Chartered کا $2T تک 2028 منظرنامہ) مجموعی طور پر اسٹبل کوائنز کی طلب کے لیے مددگار ثابت ہوسکتی ہے، مگر ریزرو کمپوزیشنز سے بینک فنڈنگ پر نظامی خطرات میکرو عدم استحکام پیدا کرسکتے ہیں جو خطرہ اثاثوں میں دورانیہ وار فروخت اور عارضی ڈی پیگ پیدا کرسکتے ہیں۔ USDT کی قیمت پر خالص اثر: وقت کے ساتھ غیر جانبدار سے ہلکا سا مثبت، بین الاقوامی افادیت برقرار رہنے اور قانونی نمائش میں کمی کی وجہ سے، جبکہ اسٹبل کوائن سیکٹر کی حرکیات مارکیٹ ڈھانچے میں تبدیلیاں اور لیکویڈیٹی کی گردش بڑھاتی ہیں۔