Lợi nhuận quý 1 của Tether tăng khi dự trữ thặng dư USDT đạt 8,23 tỷ USD
Tether báo lợi nhuận ròng quý 1/2026 khoảng 1,04 tỷ USD và nâng dự trữ vượt mức của USD₮ (USDT) lên mức cao kỷ lục 8,23 tỷ USD tính đến ngày 31/3. Tổng tài sản tăng lên khoảng 191,8 tỷ USD so với nợ phải trả 183,5 tỷ USD, với phần lớn nghĩa vụ liên quan đến USDT đã phát hành.
Một điểm chính cho nhà giao dịch là mức tập trung của Tether vào trái phiếu Kho bạc Mỹ. Phơi nhiễm trực tiếp và gián tiếp vào các chứng chỉ kho bạc ngắn hạn của Mỹ đạt khoảng 141 tỷ USD, khiến Tether trở thành nhà nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ lớn thứ 17 trên thế giới. Điều này có thể hỗ trợ điều kiện thanh khoản khi nhu cầu USDT dao động.
Tether cũng công bố đa dạng hóa dự trữ: khoảng 20 tỷ USD vàng vật chất và khoảng 7 tỷ USD Bitcoin (BTC). Báo cáo củng cố luận điệu “ổn định thị trường” nhưng cũng ngụ ý rằng định giá rủi ro vĩ mô có thể thay đổi khi dự trữ trải rộng giữa Kho bạc, BTC và vàng.
Cần theo dõi: luồng USDT, thay đổi trong nhu cầu chứng chỉ kho bạc và liệu xu hướng dự trữ vượt mức có duy trì ở mức cao hay không.
Neutral
Tin tức nhìn chung ủng hộ tính thanh khoản của USDT: Tether đã tăng dự trữ thặng dư lên 8,23 tỷ USD và cho thấy sức mạnh thu nhập liên tục, trong khi việc tiếp xúc lớn với trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn (~141 tỷ USD) có thể giúp làm dịu động lực tài trợ và hoàn trả khi nhu cầu USDT biến động. Đồng thời, đa dạng hóa dự trữ vào BTC và vàng có nghĩa là hồ sơ rủi ro tài sản thế chấp của Tether không chỉ phụ thuộc vào Kho bạc, điều này có thể tạo ra độ nhạy vĩ mô bổ sung trong các giai đoạn tránh rủi ro.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể phản ứng tích cực với mức dự trữ thặng dư cao vì điều đó củng cố câu chuyện ổn định xung quanh USDT. Về dài hạn, tác động tới thị trường ít liên quan đến giá trực tiếp của USDT mà nhiều hơn tới điều kiện thanh khoản cho tiền mã hóa nói chung; nếu không có bằng chứng về sự tăng vọt hay sụp đổ trong luồng USDT, tác động ròng tới giá có khả năng bị giới hạn. Do đó, xếp hạng trung lập cho tiền mã hóa cơ sở bị ảnh hưởng trực tiếp nhất bởi báo cáo (USDT).