Tether Q2/2026: lợi nhuận 1,5 tỷ USD giúp tăng bộ đệm dự trữ USDT khi người dùng đạt 650 triệu+

| ambcrypto.com
Tether công bố lợi nhuận ròng 1,5 tỷ USD trong Q2/2026 (+44% so với quý trước), chủ yếu nhờ thu nhập từ các khoản nắm giữ U.S. Treasury và các thỏa thuận repo. Công ty cho biết họ duy trì một lượng dự phòng (buffer) lớn 4,1 tỷ USD để hỗ trợ trước các rủi ro căng thẳng tiềm tàng khi người dùng ở Mỹ yêu cầu đổi/chuộc USDT, đồng thời đảm bảo USDT luôn được hỗ trợ đầy đủ. Lượng USDT lưu hành tăng lên khoảng 183,5 tỷ USD, trong khi Tether nâng lượng vàng vật chất nắm giữ lên 146 tấn (tăng từ 132,2 tấn trong quý trước). Việc áp dụng tiếp tục mở rộng: CEO Paolo Ardoino cho biết USDT đạt đỉnh lịch sử mới với hơn 650 triệu người dùng. Tether cũng nhắc lại định hướng đẩy mạnh ở các thị trường mới nổi, nêu bật việc sử dụng USDT mạnh tại LATAM (ví dụ Venezuela, Bolivia) và kế hoạch triển khai ở Kenya để token hóa cổ phiếu địa phương và thanh toán bằng USDT, dù rủi ro triển khai vẫn còn. Tuy nhiên, bất chấp nền tảng vững hơn, vốn hóa thị trường của USDT giảm khoảng 7 tỷ USD so với đỉnh hồi tháng 5 và toàn bộ ngành stablecoin co lại khoảng 5% trong Q2, cho thấy dòng tiền biến động trong “mùa đông crypto”. Với nhà giao dịch, việc thu nhập USDT cải thiện và sức mạnh dự trữ là yếu tố tích cực cho thanh khoản, nhưng việc vốn hóa giảm gợi ý nên thận trọng trong ngắn hạn đối với đà tăng trưởng dòng chảy stablecoin.
Neutral
Sự hỗ trợ theo hướng tích cực đến từ câu chuyện hậu thuẫn của USDT được cải thiện: lợi nhuận quý 2 cao hơn, khoản “đệm dự trữ” được công bố là 4,1 tỷ USD, lượng USDT lưu hành tăng và mức đa dạng hóa sang vàng nhiều hơn. Những yếu tố này có thể giúp ổn định kỳ vọng về thanh khoản của USDT và giảm lo ngại về rủi ro hoàn trả. Tuy nhiên, cách thị trường phản ánh là chưa đồng nhất: vốn hóa thị trường của USDT giảm khoảng 7 tỷ USD và toàn bộ lĩnh vực stablecoin co lại khoảng 5% trong quý 2. Điều này cho thấy tâm lý phòng thủ/rủi ro (risk-off) và dòng tiền vào cũng như sự luân chuyển sang stablecoin yếu hơn, từ đó có thể hạn chế bất kỳ kỳ vọng “tác động lên giá” ngay lập tức nào đối với bản thân USDT. Gộp cả hai phía, tin tức mang tính tích cực cho nền tảng nhưng chưa đủ mạnh để đảo ngược tình trạng yếu của dòng chảy trong ngắn hạn, nên tác động kỳ vọng lên USDT là trung tính.