احتياطيات تيثر تصل إلى 7.95 مليارات دولار، وأرباح الربع الثالث تبلغ 1.5 مليار دولار
أعلنت تيثر عن أرباح تشغيلية بلغت 1.5 مليار دولار في الربع الثالث، وأرباح قدرها 4.5 مليارات دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026. وفي نهاية سبتمبر، بلغت الأصول الاحتياطية لدى تيثر 191.45 مليار دولار مقابل التزامات بقيمة 183.50 مليار دولار، ما ترك فائضاً في الاحتياطيات قدره 7.95 مليارات دولار، مقارنةً بـ4.1 مليارات دولار في نهاية يونيو. وأعدّت BDO تقرير التأكيد الذي شمل هذه الأرقام.
شكّلت أذون الخزانة الأمريكية والأصول النقدية المكافئة المرتبطة بها 139.58 مليار دولار من الاحتياطيات؛ كما أفادت تيثر، على نحو منفصل، بأنها تمتلك 132.4 مليار دولار في أذون الخزانة، بصورة مباشرة وغير مباشرة. وامتلكت أيضاً ذهباً بقيمة 19.08 مليار دولار وبيتكوين بقيمة 8.37 مليارات دولار، بعدما ارتفعت قيمة حيازتها من نحو 5.8 مليارات دولار في يونيو. وكانت أذون الخزانة واتفاقيات إعادة الشراء العكسية المصدرين الرئيسيين للدخل التشغيلي.
يمثل USDT نحو 60% من سوق العملات المستقرة البالغة قيمته 297.3 مليار دولار. وقال الرئيس التنفيذي باولو أردوينو إن قاعدة المستخدمين تجاوزت 700 مليون، مع تركز الاستخدام في الأسواق الناشئة. وقد يعزز ارتفاع هامش الاحتياطيات لدى تيثر الثقة في تغطية USDT وقدرة استرداده، لكنه لا يشير بحد ذاته إلى انتعاش واسع في سوق العملات المشفرة. ولا تزال الشفافية موضع تدقيق: فقد قالت تيثر إنها أكملت في أغسطس أول تدقيق مستقل شامل لقوائمها المالية، أجرته KPMG US، لكنها لم تنشر تلك القوائم.
Neutral
الأخبار تدعم عموماً الثقة في الأصول التي تضمن USDT: فقد أعلنت Tether عن احتياطيات فائضة بقيمة 7.95 مليارات دولار، بزيادة كبيرة مقارنة بشهر يونيو، وكشفت عن حيازات معتبرة من أذون الخزانة. وقد تخفف هذه الأرقام المخاوف بشأن استرداد العملات وتساعد USDT على الحفاظ على ارتباطه بالدولار خلال فترات اضطراب السوق. لكن USDT مصمم لتتبع قيمة الدولار الأمريكي، لذلك لا تؤدي الاحتياطيات الأقوى عادةً إلى نوع ارتفاع الأسعار الذي يبحث عنه المتداولون في أصل مشفّر متقلب. وبالتالي، لا تقدم هذه الأرقام إشارة واضحة إلى اتجاه سعر USDT نفسه.
على المدى القصير، قد يرى المتداولون في زيادة هامش الاحتياطيات أمراً مطمئناً، إلا أن التساؤلات حول الشفافية قد تحد من هذا الأثر؛ إذ لم يُنشر التدقيق الكامل للبيانات المالية الذي أشارت إليه Tether. وعلى المدى الأطول، يمكن أن يؤدي استمرار الإفصاح عن الاحتياطيات وإجراء عمليات تدقيق مستقلة موثوقة إلى تعزيز الثقة في ارتباط USDT بالدولار واستقراره. وفي المقابل، فإن أي شكوك بشأن جودة الأصول أو إعداد التقارير أو إمكانية الوصول إلى عمليات الاسترداد قد تعيد الضغط على هذا الارتباط. إجمالاً، يُعد تحديث الاحتياطيات مهماً لمخاطر العملات المستقرة وسيولة السوق، لكن تأثيره المباشر المتوقع على سعر USDT محايد.