Tether T4 2025: USDT atinge o capitalizare de piață de 187,3 miliarde USD, rezervele cresc odată cu activitatea on‑chain record
Raportul Tether pentru T4 2025 arată că USDT a ajuns la o capitalizare de piață de 187,3 miliarde USD după o emisiune netă trimestrială de 12,4 miliarde USD, cu multiple recorduri on‑chain. Metrici on‑chain cheie: utilizatori totali estimați 534,5 milioane (+35,2M), deținători on‑chain de USDT 139,1 milioane (+14,7M) și portofele on‑chain active lunar în medie 24,8 milioane (maxim istoric). Valoarea transferurilor on‑chain pentru trimestru a totalizat 4,4 trilioane USD pe 2,2 miliarde de transferuri. Distribuția s‑a mutat către exchange‑uri și portofele de tip economii: 36% din USDT este ținut pe exchange‑uri centralizate, 33% la utilizatori tip economii și 26,5% la utilizatori tip transfer; cota DEX/DeFi a scăzut după evenimentele de lichidare din 10 octombrie. Rezervele raportate de Tether au crescut la 192,9 miliarde USD (active nete 6,3 miliarde), incluzând 141,6 miliarde în titluri de stat SUA, 96.184 BTC și 127,5 tone metrice de aur. Tether afirmă că creșterea USDT reflectă extinderea utilizării ca depozit de valoare și canal de plată în contextul stresului de piață. Separat, se raportează că Tether a redus planurile pentru o strângere de fonduri de 15–20 miliarde USD după reacția negativă a investitorilor la o evaluare aproape de 500 miliarde și ia acum în considerare o majorare mult mai mică, în ciuda profiturilor substanțiale din activele de rezervă. Pentru traderi: combinația dintre rezerve mai mari, creșterea deținerilor pe exchange‑uri, activitatea on‑chain la nivel record și cota dominantă în transferurile de stablecoin și cotările spot (participare majoritară) implică faptul că USDT va rămâne central pentru lichiditate, descoperirea prețului și riscul de contrapartidă pe piețele crypto. Cuvinte cheie principale: Tether, USDT, stablecoin, rezerve, dețineri BTC.
Neutral
Raportul semnalează cerere și emisiune continuă de USDT, rezerve lichide mai mari și cote de piață dominante în transferuri și cotarea spot — factori care susțin lichiditatea și stabilitatea prețului pentru USDT și piața mai largă. Acestea sunt factori bullish pentru rolul USDT ca principal vehicul de decontare și lichiditate, reducând riscul de lichiditate pe termen scurt. Totuși, vestea evidențiază și riscuri de concentrare (36% pe exchange-uri), reducerea cotei DEX/DeFi după evenimente de lichidare și fricțiuni de guvernanță/evaluare legate de planurile de strângere de fonduri reduse ale Tether. Aceste aspecte atenuează un semnal de preț bullish direct pentru activele cripto tranzacționate: creșterea ofertei de USDT poate fi neutră pentru direcția prețului BTC/ETH deoarece atât furnizează lichiditate (suport), cât și reflectă capital parcat în stablecoin-uri (potențial de presiune vânzătoare). Pe termen scurt: neutru până mixt — lichiditatea și volumele de tranzacționare cresc, dar oferta mai mare de stablecoin-uri poate limita mișcările ascendente. Pe termen lung: ușor bullish pentru funcționarea pieței și lichiditate datorită rezervelor mari și transparente și cererii susținute pentru USDT, dar depinde de divulgări suplimentare privind rezervele, încrederea pieței și evoluțiile de reglementare.