Tether Q4 2025: USDT når en marknadsvärdering på 187,3 miljarder dollar, reserver ökar med rekordhög on‑chain‑aktivitet

Tethers rapport för Q4 2025 visar att USDT nådde en marknadskapitalisering på 187,3 miljarder dollar efter ett kvartalsvis nettoutgivande på 12,4 miljarder dollar, med flera nya on‑chain‑rekord. Viktiga on‑chain‑mått: uppskattat totalt antal användare 534,5 miljoner (+35,2M), on‑chain USDT-innehavare 139,1 miljoner (+14,7M) och genomsnittligt månatliga aktiva on‑chain-plånböcker 24,8 miljoner (all-time high). On‑chain‑överföringsvärdet för kvartalet uppgick till 4,4 biljoner dollar över 2,2 miljarder överföringar. Fördelningen försköts mot exchanges och sparliknande plånböcker: 36 % av USDT hålls på centraliserade börser, 33 % hos sparstilsanvändare och 26,5 % hos överföringstypanvändare; DEX/DeFi‑andelen minskade efter likviditetshändelserna den 10 oktober. Tethers rapporterade reserver växte till 192,9 miljarder dollar (nettotillgångar 6,3 miljarder), inklusive 141,6 miljarder i amerikanska statsobligationer, 96 184 BTC och 127,5 metriska ton guld. Tether uppger att USDT:s tillväxt speglar ett ökande användande som värdebevarare och betalningsinfrastruktur vid marknadsstress. Separat har Tether enligt uppgift nedskalad planer på en kapitalanskaffning på 15–20 miljarder dollar efter investormotstånd mot en nästan 500 miljarder dollars värdering och överväger nu en mycket mindre emission trots betydande vinster från reservtillgångar. För handlare: kombinationen av större reserver, ökade exchangeinnehav, rekordaktivitet on‑chain och dominerande andel i stablecoin‑överföringar och spot‑quotation (majoritetsandel) innebär att USDT kommer att förbli central för likviditet, prisupptäckt och motpartsrisk i kryptomarknaderna.