Tether Q4 2025: ринкова капіталізація USDT досягла $187,3 млрд, резерви зросли на тлі рекордної он‑chain активності

Звіт Tether за 4-й квартал 2025 року показує, що ринкова капіталізація USDT досягла 187,3 млрд доларів після чистого квартального випуску 12,4 млрд дол., з численними рекордами on‑chain. Ключові on‑chain показники: оцінкова загальна кількість користувачів 534,5 млн (+35,2M), on‑chain власники USDT 139,1 млн (+14,7M), та середня кількість щомісячно активних on‑chain гаманців 24,8 млн (найвищий показник). Обсяг on‑chain переказів за квартал склав 4,4 трлн доларів по 2,2 млрд переказів. Розподіл змістився в бік бірж та гаманців типу заощаджень: 36% USDT зберігається на централізованих біржах, 33% у користувачів типу заощадження і 26,5% у користувачів типу переказ; частка DEX/DeFi знизилася після ліквідацій 10 жовтня. Звітні резерви Tether зросли до 192,9 млрд дол. (чисті активи 6,3 млрд), включаючи 141,6 млрд у казначейських облігаціях США, 96 184 BTC та 127,5 метричних тонн золота. Tether заявляє, що зростання USDT відображає розширення використання як засобу збереження вартості та платіжного каналу в умовах ринкового стресу. Окремо повідомляється, що Tether скоротив плани зібрати 15–20 млрд дол. після заперечень інвесторів щодо оцінки близько 500 млрд і тепер розглядає значно менший раунд, незважаючи на значні прибутки від резервних активів. Для трейдерів: поєднання більших резервів, збільшених залишків на біржах, рекордної on‑chain активності та домінуючої частки в переказах stablecoin і спотових котируваннях (більшість) означає, що USDT залишатиметься ключовим для ліквідності, виявлення цін та контрагентського ризику на крипторинках. Основні ключові слова: Tether, USDT, stablecoin, резерви, володіння BTC.