Rapport : Tether a mis 7 268 portefeuilles sur liste noire et gelé 3,29 milliards de dollars contre 109 millions pour Circle
Une étude on-chain d'AMLBot (2023–2025) révèle que Tether (USDT) a mis 7 268 adresses sur liste noire et gelé environ 3,29 milliards de dollars sur Ethereum et Tron, tandis que l'USDC de Circle a gelé 109 millions de dollars sur 372 adresses. Les gels liés à l'USDT dépassent et surpassent ceux de l'USDC d'environ 30x en valeur et en nombre d'adresses. Tron représentait environ 1,75 milliard de dollars d'USDT gelés. Tether opère un processus actif de « freeze + burn + reissue » et indique coordonner avec plus de 275 agences d'application de la loi dans 59 juridictions ; il collabore également régulièrement avec les autorités et les exchanges pour exécuter les gels et remédier aux fonds. En revanche, Circle limite ou met généralement en pause l'USDC seulement après des déclencheurs juridiques explicites (ordonnances judiciaires, sanctions) et ne procède pas de manière routinière à la destruction et à la réémission des tokens. Des gels récents très médiatisés et des litiges procéduraux cités dans le rapport (y compris des retards d'approbation multisignature et de grands gels liés à des enquêtes) ont suscité des inquiétudes chez les traders concernant le risque de censure, l'exposition aux contreparties custodiales et le verrouillage de liquidité on-chain. Pour les traders, les principales implications sont une augmentation des risques opérationnels et de conformité pour les détenteurs d'USDT, des flux potentiels vers l'USDC parmi les institutions et exchanges régulés, et une sensibilité à court terme au prix ou à la liquidité lorsque des gels importants ou des listes noires surviennent. Mots-clés principaux : Tether, USDT, Circle, USDC, stablecoin freeze, blacklists, Tron, Ethereum.
Bearish
Le rapport augmente la pression négative à court et moyen terme sur l'USDT. Les pratiques agressives de Tether consistant à geler, brûler et réémettre renforcent le risque de censure et le risque lié aux contreparties de conservation pour les traders et les institutions détenant de l'USDT. De grandes gelées on-chain peuvent bloquer la liquidité, forcer des ventes sous pression lorsque des contreparties et des exchanges réagissent, et susciter un examen réglementaire qui réduit la confiance du marché. Ces effets sont les plus marqués à court terme autour des événements de gel, créant une sensibilité du prix et de la liquidité pour l'USDT. À moyen terme, des interventions actives répétées peuvent orienter certains flux institutionnels et réglementaires vers des alternatives comme l'USDC, réduire la demande d'USDT et exercer une pression à la baisse. L'approche plus conservatrice et judiciaire de Circle est moins perturbatrice et pourrait favoriser l'adoption de l'USDC, pesant encore sur l'USDT. Globalement, l'impact immédiat sur le prix de l'USDT est probablement négatif (baissier); l'impact plus large sur le marché est mitigé mais pourrait déplacer la liquidité et les préférences institutionnelles au fil du temps.