דוח: Tether הוסיפה 7,268 ארנקים לרשימה השחורה והקפיאה 3.29 מיליארד דולר מול 109 מיליון דולר של Circle

| cryptopotato.com
מחקר על-שרשרת של AMLBot (2023–2025) מגלה כי Tether (USDT) שיימה ברשימה שחורה 7,268 כתובות ויזמה הקפאה של כ-3.29 מיליארד דולר ברשתות Ethereum ו-Tron, בעוד ש-USDC של Circle הקפיא 109 מיליון דולר ב-372 כתובות. ההקפאות של USDT עולות על אלו של USDC בכ-30 פעמים הן בערך והן במספר הכתובות. Tron היה אחראי לכ-1.75 מיליארד דולר מתוך ה-USDT המקופאים. Tether מפעילה תהליך פעיל של “freeze + burn + reissue” ודיווחה על תיאום עם למעלה מ-275 גופי אכיפת חוק ב-59 תחומי שיפוט; היא גם פועלת באופן שגרתי מול רשויות ובורסות לביצוע הקפאות ולהשבת כספים. לעומת זאת, Circle בדרך כלל מגבילה או מעכבת USDC רק לאחר טריגר משפטי מפורש (צו בית משפט, סנקציות) ואינה מבצעת באופן שגרתי שריפה והנפקה מחדש של טוקנים. הקפאות בולטות לאחרונה ומחלוקות פרוצדורליות המוזכרות בדו"ח (כולל עיכובים באישור רב-חתימות והקפאות גדולות הקשורות לחקירות) עוררו דאגה בקרב סוחרים לגבי סיכון צנזורי, חשיפה למקבילי משמורת ונעילות נזילות על-שרשרת. עבור סוחרים, המסקנות המרכזיות הן סיכון תפעולי ותאימות מוגבר לבעלי USDT, זרימות פוטנציאליות ל-USDC בקרב מוסדות ובורסות מפוקחות, ורגישות קצרת-טווח למחיר או לנזילות כאשר מתרחשות הקפאות גדולות או רשימות שחורות. מילות מפתח עיקריות: Tether, USDT, Circle, USDC, stablecoin freeze, blacklists, Tron, Ethereum.
Bearish
הדוח מגדיל את הלחץ השלילי לטווח הקצר והבינוני על USDT. הפרקטיקות התקיפות של Tether של הקפאה, שריפה והנפקה מחדש מגדילות את הסיכון לצנזור ולסיכון צד נגד משמר עבור סוחרים ומוסדות שמחזיקים USDT. הקפאות גדולות בשרשרת יכולות לנעול נזילות, לכפות מכירות בלחץ כאשר צדדים נגד ובורסות מגיבים, ולעורר בדיקה רגולטורית שמפחיתה את אמון השוק. השפעות אלה ניכרות ביותר בטווח הקצר סביב אירועי הקפאה, ויוצרות רגישות למחיר ולנזילות עבור USDT. בטווח הבינוני, התערבויות פעילות חוזרות עלולות לדחוף חלק מהזרמים המוסדיים והרגולטוריים לעבר חלופות כמו USDC, להפחית את הביקוש ל-USDT ולהפעיל לחץ מטה. הגישה השמרנית יותר של Circle, המונעת על ידי בתי משפט, פחות מתסיסה ויכולה להועיל לאימוץ USDC, מה שיעמיס עוד על USDT. בסך הכל, ההשפעה המיידית על מחיר ה-USDT סביר שתהיה שלילית (דובי); ההשפעה הרחבה יותר על השוק מעורבת אך עשויה להזיז נזילות והעדפות מוסדיות עם הזמן.