Relatório: Tether colocou 7.268 carteiras na lista negra e congelou US$ 3,29 bi vs US$ 109 mi da Circle
Um estudo on-chain da AMLBot (2023–2025) constatou que a Tether (USDT) colocou 7.268 endereços na lista negra e congelou cerca de US$ 3,29 bilhões entre Ethereum e Tron, enquanto a USDC da Circle congelou US$ 109 milhões em 372 endereços. Os congelamentos de USDT superam e sobressaem em relação à USDC em cerca de 30 vezes, tanto em valor quanto em número de endereços. Tron respondeu por aproximadamente US$ 1,75 bilhão em USDT congelados. A Tether opera um processo ativo de “congelar + queimar + reemitir” e relata coordenação com mais de 275 agências de aplicação da lei em 59 jurisdições; também interage rotineiramente com autoridades e exchanges para executar congelamentos e remediar fundos. Em contraste, a Circle normalmente restringe ou pausa USDC apenas após gatilhos legais explícitos (ordens judiciais, sanções) e não costuma queimar e reemitir tokens. Congelamentos recentes de alto perfil e disputas processuais citadas no relatório (incluindo atrasos na aprovação multisig e grandes congelamentos ligados a investigações) aumentaram as preocupações dos traders sobre risco de censura, exposição a contrapartes custodiais e bloqueios de liquidez on-chain. Para os traders, as implicações chave são maior risco operacional e de compliance para detentores de USDT, possíveis fluxos em direção à USDC entre instituições e exchanges reguladas, e sensibilidade de curto prazo no preço ou liquidez quando ocorrem grandes congelamentos ou listas negras. Palavras-chave: Tether, USDT, Circle, USDC, congelamento de stablecoin, listas negras, Tron, Ethereum.
Bearish
O relatório aumenta a pressão negativa de curto e médio prazo sobre o USDT. As práticas agressivas da Tether de congelar, queimar e reemitir aumentam o risco de censura e o risco de contraparte custodial para traders e instituições que detêm USDT. Grandes congelamentos on-chain podem travar liquidez, forçar vendas em situação de estresse quando contrapartes e exchanges reagem, e provocar escrutínio regulatório que reduz a confiança do mercado. Esses efeitos são mais pronunciados no curto prazo em torno de eventos de congelamento, criando sensibilidade de preço e liquidez para o USDT. No médio prazo, intervenções ativas repetidas podem direcionar alguns fluxos institucionais e regulatórios para alternativas como o USDC, reduzindo a demanda por USDT e aplicando pressão para baixo. A abordagem mais conservadora e orientada por decisões judiciais da Circle é menos disruptiva e pode beneficiar a adoção do USDC, pesando ainda mais contra o USDT. No geral, o impacto imediato no preço do USDT provavelmente é negativo (baixa); o impacto mais amplo no mercado é misto, mas pode deslocar liquidez e preferências institucionais ao longo do tempo.