Raport: Tether a pus pe lista neagră 7.268 de portofele și a înghețat 3,29 miliarde USD comparativ cu 109 milioane USD la Circle
Un studiu on-chain realizat de AMLBot (2023–2025) constată că Tether (USDT) a introdus pe listă neagră 7.268 de adrese și a înghețat aproximativ 3,29 miliarde de dolari pe Ethereum și Tron, în timp ce USDC de la Circle a înghețat 109 milioane de dolari pe 372 de adrese. Înghețările USDT depășesc și sunt de aproximativ 30 de ori mai mari decât cele ale USDC, atât ca valoare, cât și ca număr de adrese. Tron a reprezentat aproximativ 1,75 miliarde de dolari din USDT înghețate. Tether operează un proces activ de „înghețare + ardere + reemitere” și raportează coordonare cu peste 275 de agenții de aplicare a legii din 59 de jurisdicții; de asemenea interacționează în mod rutinier cu autoritățile și exchange-urile pentru a executa înghețări și a remedia fondurile. În contrast, Circle, de obicei, restricționează sau pune în pauză USDC doar după declanșatoare legale explicite (ordine judecătorești, sancțiuni) și nu arde și nu reemite tokenuri în mod obișnuit. Înghețările de profil înalt recente și disputele procedurale citate în raport (inclusiv întârzieri la aprobările multisig și înghețări mari legate de investigații) au crescut îngrijorările traderilor privind riscul de cenzură, expunerea la contrapărți custode și blocajele de lichiditate on-chain. Pentru traderi, implicațiile principale sunt un risc operațional și de conformitate crescut pentru deținătorii de USDT, posibile fluxuri către USDC între instituțiile și exchange-urile reglementate și o sensibilitate pe termen scurt a prețului sau lichidității atunci când au loc înghețări mari sau listări pe liste negre. Cuvinte cheie: Tether, USDT, Circle, USDC, înghețare stablecoin, liste negre, Tron, Ethereum.
Bearish
Raportul mărește presiunea negativă pe termen scurt și mediu asupra USDT. Practicile agresive ale Tether de a bloca, arde și reemite cresc riscul de cenzură și riscul contrapartidei custode pentru traderii și instituțiile care dețin USDT. Mari blocări on-chain pot bloca lichiditatea, forța vânzări în situații de stres când contrapartidele și exchange-urile reacționează și pot declanșa un control de reglementare care reduce încrederea pieței. Aceste efecte sunt cele mai pronunțate pe termen scurt în jurul evenimentelor de blocare, creând sensibilitate a prețului și lichidității pentru USDT. Pe termen mediu, intervențiile active repetate pot direcționa unele fluxuri instituționale și reglementare către alternative precum USDC, reducând cererea pentru USDT și exercitând presiune descendentă. Abordarea mai conservatoare a Circle, orientată spre instanțe, este mai puțin perturbatoare și ar putea favoriza adoptarea USDC, ceea ce ar cântări suplimentar asupra USDT. În ansamblu, impactul imediat asupra prețului USDT este probabil negativ (bearish); impactul mai larg asupra pieței este mixt, dar ar putea schimba lichiditatea și preferințele instituționale în timp.