テキサス州のデータセンターをめぐる不透明感がビットコインマイナーに圧力
テキサス州の次期知事ジーナ・ヒノホサ氏は、電気料金や水の使用量など住民の懸念に対応する規則が整うまで、新たなデータセンターの承認を一時停止するよう求めた。この提案により、米国で計画されている容量の約4分の1を占めるテキサス州のデータセンター事業をめぐる不確実性が高まっている。Bernsteinが調査対象とするマイニング企業が保有または計画する電力容量の半分以上はテキサス州にある。
Bernsteinは、資金調達環境の引き締まりとプロジェクト承認をめぐる不確実性を理由に、7社のビットコインマイニング企業の目標株価を35～54％引き下げた。対象企業はCipher Mining、IREN、TeraWulf、Core Scientific、Riot Platforms、MARA Holdings、CleanSpark。アナリストは、規制強化によって建設が全面的に中止されるというより、プロジェクトの遅延やコスト増につながる可能性があるとみている。
AIデータセンターへ事業を拡大するビットコインマイナーの見通しはまちまちだ。送電網への接続が承認済みの企業は、新たな電力容量の確保が難しくなれば恩恵を受ける可能性がある一方、承認待ちのプロジェクトはより大きなリスクに直面する。投資家は許認可の進捗、電力の供給状況、資金調達コスト、AIホスティング契約を注視できる。このニュースはマイニング株とデータセンター計画に圧力をかけるが、ビットコインのネットワークの基礎的条件や供給を直接変えるものではない。
Neutral
直接的な影響はBitcoinそのものではなく、Bitcoinマイニング企業の株式と、各社のAIデータセンター計画に集中しています。要約によると、規制をめぐる不確実性はBitcoinのネットワークの基本的な仕組みや供給量を直接変えるものではありません。そのため、このニュースだけではBTCが特定の方向に動くと判断する強い根拠にはなりません。短期的には、マイナーの資金調達や電力へのアクセスをめぐるリスク回避姿勢が、暗号資産関連株の投資家心理を圧迫する可能性がありますが、BTCへの影響は間接的かつ限定的とみられます。長期的には、規則の明確化や新たな電力接続の遅れがマイニング能力や個々の事業者の採算性に影響する一方、送電網への接続が承認されたマイナーは優位に立つ可能性があります。トレーダーは、こうした企業固有およびインフラ関連のリスクを、Bitcoinのプロトコルや需要、または市場全体の流動性の変化と区別して考えるべきです。