ព្យុះព្រលឹងនៅសហរដ្ឋអាមេរិកបង្ខំឱ្យអ្នកខ្សែចុចបិទទំហំ — សមិទ្ធផលលេខសម្គាល់របស់ Bitcoin កាត់ចុះ 12%, ចំណូលការធ្វើដំណើរកាត់ចុះ
ព្យុះរដូវរងារមួយនៅសហរដ្ឋអាមេរិក មាន شدកខ្លាំង បានបង្ខាំងអោយសកម្មភាពអ្នកមាញ៉ៃ Bitcoin ដ៏ធំនឹកស្មានមួយចំនួន បិទដំណើរការ ដើម្បីគ្រប់គ្រងបណ្ដាញ និងការការពារឧបករណ៍ ដែលបណ្តាលឲ្យ hashrate អន្ដរជាតិនៃ Bitcoin រហូតចុះប្រហែល 12% — ជាបន្ដិចធំជាងគេក្នុងមួយថ្ងៃ ចាប់តាំងពីប្រទេសចិនហាមរាមក្នុងឆ្នាំ 2021 ទិន្នន័យ CryptoQuant បង្ហាញថា hashrate នៃបណ្ដាញ បានរាលដាច់ទៅប្រហែល 970 EH/s (ទាបបំផុតចាប់តាំងពីខែកញ្ញា 2025) ចំណូលរាល់ថ្ងៃពីការមាញ៉ៃធ្លាក់ចុះពីប្រមាណ $45 លាននៅថ្ងៃទី 22 មករា ទៅដល់អប្បបរសំរាប់ឆ្នាំកណ្តាលប្រហែល $28 លាន ក្នុងរយៈពេលពីរថ្ងៃ បន្ទាប់មកពីស្ដារឡើងទៅប្រហែល $34 លាន ប៉ុន្តែនៅក្រោមមធ្យមកន្លងមក ផលចេញ BTC រៀងរាល់ថ្ងៃដែលបានរាយការណ៍ដោយអ្នកមាញ៉ៃសាធារណៈ ចុះពី 77 ទៅ 28 BTC ខណៈដែលអ្នកមាញ៉ៃឯកជនចុះពី 403 ទៅ 209 BTC; លើមូលដ្ឋានរយៈពេល 30 ថ្ងៃ សាធារណៈខាត 48 BTC និងឯកជនខាត 215 BTC — ការឡើងចុះធំជាងគេចាប់តាំងពីកណ្ដាលឆ្នាំ 2024 ចំនួនសន្ទស្សន៍អត្រាការរកស៊ី និងខាតប្រាក់នៃអ្នកមាញ៉ៃ CryptoQuant ធ្លាក់ចុះទៅ 21 ដែលទាបបំផុតចាប់តាំងពីវិច្ឆិកា 2024 បង្ហាញថាអ្នកមាញ៉ៃជាច្រើនកំពុងប្រឈមមុខនឹងសំពាធហិរញ្ញវត្ថុ ទោះបីជាមានការធ្លាក់កម្រិតពិបាកថ្មីៗក៏ដោយ។ ប្រសិនបើ hashrate ត្រូវបានញប់ញាប់នៅតែម្តង វាអាចនាំឲ្យមានការកាត់បន្ថយកម្រិតភាពពិបាកក្នុងការមាញ៉ៃបន្ថែម ដែលផ្តល់ការបន្ថយសម្រួលមួយចំនួនដល់អ្នកមាញ៉ៃនៅសល់ ប៉ុន្តែនេះក៏សញ្ញាថាសម្ពាធលើប្រាក់ចំណូល និងប្រតិបត្តិការកើតមានក្នុងរយៈពេលខ្លី។ ពាក្យគន្លឹះ: Bitcoin, hashrate, mining revenue, CryptoQuant, mining difficulty, miners.
Bearish
ផលប៉ះពាល់ភ្លាមៗពីការធ្លាក់ប្រមាណ ~12% នៃ hashrate ពិភពលោកសម្រាប់ Bitcoin និងការធ្លាក់ខ្លួនយ៉ាងចាស់ដៃក្នុងអាជីវកម្មចំណូលវេបរសថ្ងៃពីការរុករកគឺជាសញ្ញាធ្វើឲ្យราคារបស់ BTC បន្ដចុះនៅពេលខ្លី។ ការកាត់បន្ថយយ៉ាងភ្លាមៗក្នុងសកម្មភាពដាក់ម៉ាញន៍កាត់បន្ថយសំពាធលក់ពីអ្នកដកខ្សែដែលច្បាស់ជាប្រើប្រាស់ការលក់ BTC ដែលបានរ៉ូមដើម្បីគ្របដណ្តប់ចំណាយ ដែលអាចមិនផ្តល់សញ្ញាឬផ្តល់សញ្ញាឡើងបាន; ទោះជាយ៉ាងណា ទិន្នន័យបង្ហាញថា ប្រតិបត្តិការ និងសមត្ថភាពបានប្រាក់របស់អ្នកដកខ្សែកំពុងមានសម្ពាធ (សន្ទស្សន៍ស្ថាពរភាព P&L របស់អ្នកដកខ្សែស្ថិតនៅ 21) ហើយការបាត់បង់ផលិតកម្មនៅលើមូលដ្ឋាន 30 ថ្ងៃមានច្រើន។ ការភ្ជាប់នេះបង្កើនហានិភ័យឡើងខ្ពស់ពីការកាត់បន្ថយកម្ភភាព (difficulty) បន្ទាប់មក (ដែលនឹងផ្ដល់សម្រាល margin សម្រាប់អ្នកដកខ្សែ অবশিষ্ট) ប៉ុន្តែវាក៏សញ្ញាបង្ហាញពីសម្ពាធប្រតិបត្តិការ ដែលអាចនាំឱ្យអ្នកដកខ្សែលក់ទ្រព្យសម្បត្តិ ឬពន្យារវេលាការវិនិយោគឡើងវិញ — សុទ្ធតែជាសញ្ញាធ្លាក់។ ប្រវត្តិសាស្ត្រ គ្រោះថ្នាក់ hashrate ធំបរិច្ចក និងរហ័សអាចបង្កើតភាពប្រែប្រួល នៅពេលដែលអ្នកចូលរួមទីផ្សារ វាយតម្លៃវិញអំពីឥរិយាបថអ្នកដកខ្សែ ប្រភពចំណូល និងសុវត្ថិភាពបណ្ដាញ។ នៅកំរិតមធ្យម ប្រសិនបើ difficulty ត្រូវបានកែតម្រូវអប្បបរមា និងអ្នកដកខ្សែបានបន្តប្រតិបត្តិការដោយគ្មានការលក់ធំៗ សម្ពាធធ្លាក់អាចស្រាលឬបត់ប្រឡាក់; ប្រសិនបើសម្ពាធអ្នកដកខ្សែបង្ខំឲ្យលក់ទ្រព្យសម្បត្តិ ឬការបិទសមត្ថភាពនៅជាប់លាប់ អនុផលធ្លាក់អាចបន្ត។ សរុប គេសង្ឃឹមថា មានសម្ពាធចុះតម្លៃខ្លីកាល និងភាពប្រែប្រួលកើនឡើង ជាមួយទិសដៅមធ្យមកាលដែលពឹងផ្អែកលើការកែតម្រូវ difficulty និងការឆ្លើយតបសមតុល្យរបស់អ្នកដកខ្សែ។