美國暴風雪迫使礦工停機 — 比特幣算力下滑12%、挖礦收入大幅下跌
美國一場嚴重冬季暴風雪迫使多家大型比特幣礦場為配合電網調度與保護設備而緊急關機，導致比特幣全網算力單日驟降約12%，為自2021年中國封禁挖礦以來最大跌幅。CryptoQuant數據顯示網路算力降至約970 EH/s，為2025年9月以來低點。每日挖礦收入從1月22日約4500萬美元，在兩天內降至年度低點約2800萬美元，之後回升至約3400萬美元但仍低於近期平均。上市礦商的日產量從77 BTC降至28 BTC；非公開或中小礦工的日產量從403 BTC降至209 BTC；以30日移動平均計算，上市與非上市礦工分別損失約48 BTC與215 BTC，為2024年中以來最大跌幅。CryptoQuant的礦工盈虧永續指數降至21，為2024年11月以來最低，顯示多數礦工面臨財務壓力。若算力持續受抑，未來可能出現更多難度下修，短期可緩解部分礦工壓力，但當前對收益與營運構成顯著衝擊。關鍵詞：比特幣、算力、挖礦收入、CryptoQuant、挖礦難度、礦工。
看跌
約12%的全球比特幣算力下滑與每日挖礦收入大幅下降，在短期內對比特幣價格構成看跌壓力。算力急降會暫時減少礦工的拋售（因為產出下降），這在某些情況下對價格是中性到偏多的；但目前數據顯示礦工利潤與運營承受顯著壓力（礦工盈虧永續指數降至21），且30日產量損失龐大。這種情況可能促使更多難度下修，對留下運營的礦工有緩解作用，帶來一定的利多；但同時若礦工為了補貼成本被迫拋售或推遲資本支出，則會加劇看跌壓力。歷史上，大規模且快速的算力衝擊通常會引發價格波動，因市場須重新評估礦工行為、收入流與網絡安全。總體來看，短期預期下行壓力與波動性增加；中期走向則取決於難度調整與礦工資產負債表的應對情況。