美國暴風雪迫使礦工離線 — 比特幣哈希率下跌12%，挖礦收入下降
一場嚴重的美國冬季風暴迫使多個大型比特幣採礦營運為了電網管理及設備保護而斷電，導致全球比特幣算力突然約下跌12% — 為自2021年中國禁止採礦以來最大單日跌幅。CryptoQuant數據顯示，網絡算力降至約970 EH/s（為2025年9月以來最低）。每日採礦收入由1月22日約4500萬美元，在兩天內暴跌至年內低位接近2800萬美元，之後回升至約3400萬美元但仍低於近期平均值。公開礦工報告的每日比特幣產量由77降至28 BTC，非公開礦工由403降至209 BTC；以30日滾動計，公開礦工損失48 BTC、非公開礦工損失215 BTC — 為自2024年中以來最大跌幅。CryptoQuant的礦工盈虧可持續性指數下滑至21，為2024年11月以來最弱，顯示儘管最近難度下降，仍有許多礦工面臨財務壓力。算力持續受抑或導致更多採礦難度下調，雖可為仍在運作的礦工提供一定緩解，但短期內意味著收入與運營壓力。關鍵SEO詞：Bitcoin, hashrate, mining revenue, CryptoQuant, mining difficulty, miners.
Bearish
全球比特幣算力約下跌12%及每日礦業收入急跌的直接影響，短期內對BTC價格偏淡。礦業活動突然減少會減輕礦工的拋售壓力——礦工通常會變現開採到的BTC以支付成本，這理應帶來中性至利多的效應；但數據顯示礦工運營及盈利能力正承受壓力（Miner P&L Sustainability Index 為21），並且30天基礎的產量損失相當可觀。這種組合增加了因難度下調帶來的上行風險（可改善剩餘礦工的利潤空間），但同時亦顯示出運營壓力，可能促使礦工變現持倉或延後再投資——兩者均為利空。歷史上，劇烈且快速的算力震盪會在市場參與者重新評估礦工行為、收入流及網絡安全性時引發波動。中期而言，若難度下調且礦工在未有大規模拋售下恢復運作，則利空壓力可能消退或反轉；若礦工壓力迫使資產出售或長期停產，利空影響可能持續。總體而言，預期短期內價格承壓並波動性上升，中期方向則視難度調整與礦工資產負債表反應而定。