La Thaïlande sollicite des avis sur la réglementation des produits dérivés d’actifs numériques
La Securities and Exchange Commission (SEC) de Thaïlande sollicite l’avis du public sur un projet de règles qui reconnaîtrait les actifs numériques comme actifs sous-jacents au titre de la loi sur les produits dérivés. La consultation porte sur les plateformes de produits dérivés, les chambres de compensation et les intermédiaires. Les commentaires doivent être transmis au plus tard le 28 novembre. La proposition n’est pas encore entrée en vigueur.
Les entreprises spécialisées dans les actifs numériques pourraient demander des licences pour les produits dérivés sans créer une nouvelle société. Les activités admissibles comprendraient le courtage, les opérations pour compte propre, le conseil en investissement et la gestion d’investissements. Les frais de licence proposés s’élèvent à 500 000 bahts. Les plateformes, courtiers et négociants en actifs numériques déjà en activité seraient toutefois exemptés des frais de demande et de licence. Seuls les plateformes et les courtiers pourraient demander l’autorisation d’exploiter une plateforme de produits dérivés ; les dépositaires ne seraient pas admissibles à une licence de chambre de compensation.
Ce projet fait suite à une consultation de la SEC sur les principes, menée en avril et en mai. S’ils sont adoptés, les règles sur les produits dérivés d’actifs numériques pourraient offrir aux entreprises admissibles une voie réglementée pour proposer ces produits en Thaïlande. La proposition pourrait élargir progressivement l’accès au marché, mais elle ne signale pas, à elle seule, un changement immédiat des cours des cryptomonnaies.
Neutral
Le texte est un projet de réglementation, et non une règle déjà entrée en vigueur. Par ailleurs, aucun des deux résumés ne désigne de cryptomonnaie précise dont le cours serait directement affecté. À court terme, la consultation et l’échéance du 28 novembre pourraient attirer l’attention sur le cadre thaïlandais applicable aux produits dérivés liés aux cryptomonnaies, mais elles ne constituent pas un catalyseur clair d’un mouvement généralisé des cours. Les traders pourraient suivre les évolutions réglementaires et les éventuelles réponses des entreprises admissibles.
Si elles sont adoptées, ces règles pourraient soutenir la croissance à long terme des produits dérivés réglementés sur actifs numériques en permettant aux entreprises admissibles d’entrer sur le marché sans créer une nouvelle société. Cela pourrait améliorer l’accès au marché et ses infrastructures, même si les coûts de licence, les critères d’admissibilité et les modalités de mise en œuvre pourraient limiter la participation. Ces changements structurels pourraient influencer l’activité de négociation locale au fil du temps, mais leur effet sur un cryptoactif donné reste incertain. Au vu des informations disponibles, une évaluation neutre de l’incidence sur les cours est appropriée.