ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹ وضاحت ایکٹ مؤخر کر دیا گیا؛ منظور ہونے کے امکانات تقریباً 30% رہ گئے
“ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹ کلیریٹی ایکٹ” امریکہ کے سینیٹ میں رفتار کھو رہا ہے۔ سینیٹ کے اکثریتی رہنما جان تھون نے مؤثر طور پر کرپٹو مارکیٹ اسٹرکچر سے متعلق بل کو اگست کے وقفے کے بعد تک موخر کر دیا ہے، اور ترجیحاً نامزدگیوں اور روس کے خلاف پابندیوں پر توجہ دے رہے ہیں۔ Galaxy Research نے “ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹ کلیریٹی ایکٹ” کے قانون بننے کے امکانات ایک ماہ پہلے 50% سے کم کر کے 30% کر دیے ہیں۔
البتہ پہلے سے کچھ پیش رفت موجود ہے: ہاؤس نے 2025 میں متفقہ (بائی پارٹیزن) حمایت کے ساتھ H.R. 3633 منظور کر لیا تھا، اور سینیٹ کی کمیٹیوں نے 2026 کے آغاز میں اس اقدام کو آگے بڑھایا۔ نظرِثانی شدہ مسودے میں اخلاقیات سے متعلق شق شامل کی گئی ہے جس کے لیے 2029 کی سَن سیٹ (ختم) مدت مقرر ہے۔ بلیک راک، فیڈیلیٹی اور گولڈمین ساکس جیسے بڑے وال اسٹریٹ اداروں کی حمایت ابھی بھی برقرار ہے۔
لیکن کئی اہم ڈیموکریٹس کا کہنا ہے کہ یہ نظرِثانی شدہ پیکج اخلاقی نفاذ، غیر قانونی مالیاتی سرگرمیوں سے بچاؤ، اور صارفین کے تحفظ کے معاملے میں اب بھی کافی نہیں۔ جماعتی کشیدگی—خصوصاً سابق صدر ٹرمپ کی ڈیجیٹل اثاثوں پر ملکیت کے حوالے سے—رکاوٹ پیدا کر رہی ہے۔ چونکہ سینیٹ کا شیڈول بھرا ہوا ہے، Galaxy کے مطابق ستمبر سے پہلے سنجیدہ طور پر فلور پر کارروائی مشکل ہے، اور “آخری کوشش” کے بغیر 2026 تک پاس ہونا تقریباً ناممکن ہو سکتا ہے۔
ٹریڈرز کے لیے قریبی خطرہ ریگولیٹری غیر یقینی ہے: SEC بمقابلہ CFTC دائرہ اختیار، پیمنٹ اسٹیبل کوائن کے حوالے سے پالیسی، اور مجموعی “مارکیٹ اسٹرکچر” فریم ورک ابھی بھی غیر واضح رہ سکتا ہے۔ ڈیموکریٹس کی طرف سے کسی کراس اوور سپورٹ اور تھون کی جانب سے موسمِ خزاں میں فلور ٹائمنگ کے بارے میں کسی وعدے پر نظر رکھیں؛ ورنہ ٹریڈرز کو طویل “ریگولیٹری لیمبو” کو قیمت میں شامل کرنا پڑ سکتا ہے۔
Bearish
یہ خبر کرپٹو کے رسک اپٹائٹ کے لیے bearish ہے کیونکہ Digital Asset Market Clarity Act کو مزید آگے دھکیلا جا رہا ہے، جس سے طویل “ریگولیٹری limbo” کے امکانات بڑھ جاتے ہیں۔ امریکی مارکیٹ-اسٹرکچر بل کی تاخیر کی وجہ سے ایکسچینجز، پلیٹ فارمز اور ٹوکن جاری کرنے والوں کو SEC بمقابلہ CFTC دائرۂ اختیار، اثاثہ جات کی درجہ بندی، اور پے منٹ stablecoins کے وفاقی علاج کے بارے میں غیر یقینی کا سامنا جاری رہ سکتا ہے۔ قلیل مدت میں یہ غیر یقینی مزید سخت تعمیل (compliance)، مصنوعات کی سست لانچنگ، اور سرمایہ کاروں کی زیادہ محتاط پوزیشننگ کی صورت اختیار کر سکتی ہے۔ طویل مدت میں مسلسل تاخیر اس امکان کو بڑھاتی ہے کہ امریکہ یورپ کے MiCA فریم ورک سے پیچھے رہ جائے، جس سے ریگولیٹری مومنٹم غیر امریکی پلیٹ فارمز کی طرف مائل ہو سکتا ہے۔ اگرچہ وال اسٹریٹ کی حمایت اور نظرثانی شدہ ethics/sunset تجویز مثبت اشارے ہیں، لیکن ڈیموکریٹس کے درمیان اتفاقِ رائے کی کمی اور سینیٹ کا مصروف شیڈول قریب المدت حل کو غیر حقیقی بناتا ہے، اس لیے جذبات (sentiment) دبے ہوئے ہیں۔