Aset tertokenisasi dan pembayaran melampaui pendapatan blockchain
Aset yang ditokenisasi, pembayaran, dan aplikasi ekonomi riil lainnya menghasilkan 22% pendapatan industri kripto pada kuartal III 2026, sedikit melampaui infrastruktur blockchain yang menyumbang 21%, menurut 1kx. Ini adalah pertama kalinya aplikasi yang lebih luas di bidang ekonomi tersebut menghasilkan pendapatan lebih besar daripada infrastruktur dalam pemantauan perusahaan itu. Laporan tersebut memproyeksikan total pendapatan industri sekitar US$100 miliar pada 2026, turun 28% dari sekitar US$140 miliar pada 2025. Biaya transaksi yang dibayarkan kepada jaringan blockchain kini mencakup kurang dari 3% pendapatan industri. Aktivitas ekonomi riil mencakup belanja senilai US$3,4 miliar menggunakan kartu pembayaran aset digital pada kuartal III serta volume perdagangan ekuitas yang ditokenisasi di Robinhood Chain sebesar lebih dari US$13 miliar. Perusahaan publik menyumbang 16% dari pendapatan blockchain pada 2026, dibandingkan dengan 7% pada 2022. Temuan ini menunjukkan bahwa aset yang ditokenisasi dan pembayaran semakin menjadi sumber pendapatan penting bagi industri kripto, sementara biaya jaringan saja memberikan gambaran aktivitas yang kurang menyeluruh.
Neutral
Laporan ini menunjukkan perubahan pada sumber pendapatan kripto, bukan katalis langsung bagi harga token. Pertumbuhan aset yang ditokenisasi, kartu pembayaran, dan perdagangan ekuitas yang ditokenisasi dapat mendukung argumen jangka panjang tentang penggunaan blockchain di dunia nyata serta memperluas permintaan di luar perdagangan spekulatif. Namun, perkiraan pendapatan industri untuk 2026 adalah sekitar $100 miliar, turun 28% dibandingkan tahun sebelumnya, sehingga mengurangi kekuatan sinyal positif tersebut. Angka-angka ini juga tidak membuktikan bahwa pertumbuhan pendapatan akan mengalir langsung ke token blockchain publik atau meningkatkan kemampuan token-token tersebut dalam menangkap nilai.
Dalam jangka pendek, trader mungkin merespons secara selektif perusahaan dan proyek yang terpapar aset yang ditokenisasi dan pembayaran, sementara arah pasar secara luas kemungkinan lebih bergantung pada likuiditas, selera risiko, dan harga kripto utama. Laporan ini dapat mendorong perhatian lebih besar terhadap volume pembayaran, aktivitas saham tertokenisasi, dan pembagian pendapatan protokol, tetapi kecil kemungkinan laporan itu sendiri akan menggerakkan pasar secara luas. Dalam jangka panjang, pertumbuhan berkelanjutan aplikasi di ekonomi riil dapat memperkuat fundamental platform terkait dan bisnis kripto yang teregulasi. Seperti laporan adopsi dan pendapatan sebelumnya, dampak pasar akan bergantung pada apakah penggunaan berlanjut dan menghasilkan biaya, pendapatan, atau nilai token yang bertahan lama—bukan sekadar aktivitas yang meningkat.