Aset bertoken menghadapi ujian kegunaan menjelang 2030
Sebastian Pulido, Ketua Pengurusan Aset Onchain di Grayscale, berkata bahawa menjelang 2030, sektor aset dunia sebenar yang ditokenkan (RWA) akan dinilai kurang berdasarkan jumlah aset yang diterbitkan dan lebih berdasarkan kegunaan praktikalnya. Beliau menyatakan bahawa penetapan harga yang boleh dipercayai, kecairan dan penerimaan sebagai cagaran merupakan ukuran utama kemajuan.
Nilai RWA onchain mencecah AS$39.3 bilion pada penghujung Oktober 2026, meningkat lebih 80% sejak Januari. Penerbit utama termasuk BlackRock dan Apollo turut menyumbang kepada pertumbuhan ini. Beberapa dana pasaran wang bertoken sudah diterima sebagai margin, membolehkan pedagang menggunakan unit dana sebagai cagaran sambil terus memperoleh hasilnya.
Pulido menjangkakan penyelesaian transaksi menggunakan stablecoin serta sistem perdagangan dan cagaran yang lebih baik akan menyokong penggunaan yang lebih meluas. Dalam jangka panjang, beliau menjangkakan lebih banyak aset diterbitkan secara natif di onchain, dengan data telus yang dikemas kini dengan kerap untuk membantu penilaian kredit. Bagi pedagang, petunjuk utama ialah sama ada aset bertoken memperoleh kecairan yang lebih mendalam, penetapan harga yang boleh dipercayai dan penerimaan yang lebih meluas oleh bursa serta pemberi pinjaman—bukan sekadar pertumbuhan pasaran aset bertoken.
Neutral
Berita ini bersifat neutral kepada pasaran kripto dalam jangka pendek. Komen Pulido ialah ramalan tentang bagaimana aset dunia nyata yang ditokenkan mungkin dinilai menjelang 2030, bukannya pelancaran produk serta-merta, perubahan peraturan atau peralihan aliran pasaran. Artikel ini tidak memberikan data dagangan baharu atau pemangkin yang berkemungkinan menggerakkan harga kripto utama secara langsung.
Implikasi jangka panjangnya terhadap infrastruktur tokenisasi adalah positif secara berhati-hati. Jika bursa dan pemberi pinjaman menerima lebih banyak aset yang ditokenkan sebagai cagaran, dan penetapan harga, penebusan serta penyelesaian urus niaga menjadi boleh dipercayai, aset tersebut boleh digunakan dengan lebih aktif dalam dagangan dan pinjaman. Ini boleh menyokong permintaan terhadap perkhidmatan kewangan onchain dan penyelesaian menggunakan stablecoin. Pasaran RWA semasa yang bernilai $39.3 bilion dan pertumbuhan yang dilaporkan memberikan konteks, tetapi saiz semata-mata tidak membuktikan kecairan yang mendalam atau kegunaan yang meluas.
Contoh artikel tentang dana pasaran wang yang ditokenkan dan digunakan sebagai margin menunjukkan potensi manfaat: pedagang boleh memperoleh hasil sambil menggunakan unit dana sebagai cagaran. Perkembangan tokenisasi yang serupa sering menarik perhatian institusi, tetapi penerimaan bergantung pada kebolehpercayaan operasi, kecairan dan keyakinan terhadap penebusan. Oleh itu, pedagang lebih cenderung memantau penerimaan sebenar aset sebagai cagaran, volum dagangan dan aktiviti penyelesaian urus niaga berbanding bertindak balas terhadap ramalan itu sendiri. Penerimaan yang lebih meluas boleh memberikan sokongan dari semasa ke semasa, manakala kegagalan dalam penetapan harga, penebusan atau kecairan pasaran boleh mengehadkan keyakinan dan meningkatkan risiko.