Токенізовані активи мають довести свою корисність до 2030 року
Себастьян Пулідо, керівник напряму управління ончейн-активами в Grayscale, зазначає, що до 2030 року сектор токенізованих активів реального світу (RWA) оцінюватимуть менше за кількістю випущених активів і більше за їхньою практичною користю. Надійність ціноутворення, ліквідність і прийняття активів як застави він називає ключовими показниками прогресу.
Наприкінці жовтня 2026 року обсяг ончейн-RWA сягнув 39,3 млрд доларів — це більш ніж на 80% більше, ніж у січні. Зростанню сприяли великі емітенти, зокрема BlackRock і Apollo. Деякі токенізовані фонди грошового ринку вже приймають як маржу, що дає трейдерам змогу використовувати частки фондів як заставу й водночас продовжувати отримувати дохідність.
Пулідо очікує, що розрахунки у стейблкоїнах і вдосконалення систем торгівлі та управління заставою сприятимуть ширшому впровадженню. У довгостроковій перспективі, на його думку, дедалі більше активів випускатимуть безпосередньо ончейн, а прозорі дані, які часто оновлюються, використовуватимуть для оцінювання кредитоспроможності. Для трейдерів ключовими показниками будуть глибша ліквідність токенізованих активів, надійні ціни та ширше прийняття з боку бірж і кредиторів, а не лише зростання ринку токенізованих активів.
Neutral
У короткостроковій перспективі ця новина є нейтральною для криптовалютних ринків. Коментарі Пулідо — це прогноз щодо того, як до 2030 року можуть оцінюватися токенізовані активи реального світу, а не повідомлення про негайний запуск продукту, зміну регулювання чи зміну ринкових потоків. У статті немає нових торгових даних або чинника, який, імовірно, безпосередньо вплинув би на ціни провідних криптовалют.
Довгострокові наслідки для інфраструктури токенізації є обережно позитивними. Якщо біржі та кредитори прийматимуть більше токенізованих активів як заставу, а ціноутворення, погашення та розрахунки будуть надійними, такі активи зможуть активніше використовуватися в торгівлі та кредитуванні. Це може підтримати попит на фінансові послуги ончейн і розрахунки у стейблкоїнах. Поточний обсяг ринку RWA у 39,3 мільярда доларів і повідомлення про його зростання дають контекст, однак сам лише розмір ринку не доводить наявності глибокої ліквідності чи широкої практичної користі.
Наведений у статті приклад токенізованих фондів грошового ринку, які використовуються як маржа, демонструє потенційну перевагу: трейдери можуть отримувати дохід, водночас використовуючи частки фонду як заставу. Подібні досягнення у сфері токенізації часто привертають увагу інституційних учасників, однак впровадження залежить від операційної надійності, ліквідності та довіри до можливості погашення. Тому трейдери, найімовірніше, стежитимуть за фактичним прийняттям таких активів як застави, обсягами торгів і розрахунковою активністю, а не реагуватимуть на сам прогноз. Ширше впровадження з часом може стати позитивним чинником, тоді як проблеми з ціноутворенням, погашенням або ринковою ліквідністю можуть обмежити довіру й підвищити ризик.