Tài sản được token hóa sẽ trải qua phép thử về tính hữu dụng vào năm 2030
Sebastian Pulido, Trưởng bộ phận Quản lý Tài sản Onchain của Grayscale, cho rằng đến năm 2030, lĩnh vực tài sản thế giới thực được token hóa (RWA) sẽ được đánh giá ít dựa trên số lượng tài sản phát hành hơn và nhiều hơn dựa trên công dụng thực tế. Ông xem giá cả đáng tin cậy, tính thanh khoản và khả năng được chấp nhận làm tài sản thế chấp là những thước đo tiến triển quan trọng.
Vào cuối tháng 10 năm 2026, RWA onchain đạt 39,3 tỷ USD, tăng hơn 80% kể từ tháng 1. Các nhà phát hành lớn như BlackRock và Apollo góp phần thúc đẩy mức tăng trưởng này. Một số quỹ thị trường tiền tệ được token hóa đã được chấp nhận làm tài sản ký quỹ, cho phép nhà giao dịch dùng chứng chỉ quỹ làm tài sản thế chấp mà vẫn tiếp tục hưởng lợi suất.
Pulido kỳ vọng việc thanh toán bằng stablecoin cùng các hệ thống giao dịch và quản lý tài sản thế chấp được cải thiện sẽ hỗ trợ quá trình phổ cập rộng rãi hơn. Về dài hạn, ông dự đoán sẽ có thêm nhiều tài sản được phát hành trực tiếp trên blockchain, với dữ liệu minh bạch và cập nhật thường xuyên để phục vụ đánh giá tín dụng. Đối với nhà giao dịch, các chỉ báo then chốt sẽ là liệu tài sản token hóa có đạt thanh khoản sâu hơn, giá cả đáng tin cậy và được các sàn giao dịch cũng như bên cho vay chấp nhận rộng rãi hơn hay không — chứ không chỉ là quy mô thị trường tài sản token hóa có tăng trưởng hay không.
Neutral
Tin tức này trung lập đối với thị trường tiền mã hóa trong ngắn hạn. Bình luận của Pulido là dự báo về cách các tài sản thực được token hóa có thể được đánh giá vào năm 2030, chứ không phải thông báo ra mắt sản phẩm ngay lập tức, thay đổi quy định hay dịch chuyển dòng vốn trên thị trường. Bài viết không đưa ra dữ liệu giao dịch mới hay chất xúc tác nào có khả năng trực tiếp làm biến động giá các đồng tiền mã hóa lớn.
Những tác động dài hạn đối với hạ tầng token hóa có phần tích cực nhưng vẫn cần thận trọng. Nếu các sàn giao dịch và bên cho vay chấp nhận nhiều tài sản token hóa hơn làm tài sản thế chấp, đồng thời việc định giá, mua lại và thanh toán trở nên đáng tin cậy, những tài sản này có thể được sử dụng tích cực hơn trong giao dịch và cho vay. Điều đó có thể hỗ trợ nhu cầu đối với các dịch vụ tài chính trên chuỗi và thanh toán bằng stablecoin. Quy mô thị trường RWA hiện tại là 39,3 tỷ USD cùng mức tăng trưởng được báo cáo giúp cung cấp bối cảnh, nhưng quy mô tự nó không chứng minh được thanh khoản sâu hay tính hữu dụng rộng rãi.
Ví dụ trong bài viết về các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa dùng làm ký quỹ cho thấy một lợi ích tiềm năng: nhà giao dịch có thể kiếm lợi suất trong khi dùng phần sở hữu quỹ làm tài sản thế chấp. Những bước phát triển tương tự về token hóa thường thu hút sự quan tâm của các tổ chức, nhưng việc áp dụng phụ thuộc vào độ tin cậy trong vận hành, thanh khoản và niềm tin vào khả năng mua lại. Vì vậy, các nhà giao dịch có khả năng sẽ chú ý đến việc tài sản thực sự được chấp nhận làm thế chấp, khối lượng giao dịch và hoạt động thanh toán hơn là phản ứng với bản thân dự báo. Việc áp dụng rộng rãi hơn có thể hỗ trợ thị trường theo thời gian, trong khi các trục trặc về định giá, mua lại hoặc thanh khoản thị trường có thể làm suy giảm niềm tin và gia tăng rủi ro.