ٹوکنائزڈ بانڈز کی تنگ اسپریڈز مارکیٹ کی زیادہ کارکردگی کو بڑھاتی ہیں

بینک فار انٹرنیشنل سیٹلمنٹس (BIS) کی جولائی کی رپورٹ کے مطابق، اب تک جاری کردہ 8 ارب ڈالر کے ٹوکنائزڈ بانڈز اپنے روایتی متبادل بانڈز کے مقابلے میں نمایاں طور پر کم بڈ-آسک اسپریڈز ظاہر کرتے ہیں۔ یہ تنگ اسپریڈ بہتر لیکویڈیٹی، کم لین دین کی لاگت اور کم کاؤنٹرپارٹی رسک کی عکاسی کرتا ہے۔ رپورٹ ان فوائد کی وجہ بلاک چین پر مبنی فوری سیٹلمنٹ، ناقابلِ تبدیل آن-چین ریکارڈز کے ذریعے شفافیت میں اضافہ، سمارٹ کنٹریکٹس کے ذریعے خودکار تعمیل اور کوپن ادائیگیاں، اور مختلف سرمایہ کاروں کے لیے وسیع مارکیٹ رسائی قرار دیتی ہے۔ اس طرح ٹوکنائزڈ بانڈز قرض کی سیکیورٹیز کی تجارت کو آسان بنانے اور مارکیٹ کی کارکردگی بہتر بنانے کے لیے بلاک چین کی صلاحیت کے ابتدائی ثبوت فراہم کرتے ہیں۔ صنعت کے رہنما وسیع تر اثاثہ جات کی ٹوکنائزیشن کی توقع رکھتے ہیں: بلیک راک کے سی ای او لیری فنک نے بٹ کوائن (BTC) اور ایتھیریم (ETH) کو 'سب کچھ ٹوکنائز کرنے' کی جانب 'قدم جمانے والا پتھر' قرار دیا ہے۔ میککنزی کا اندازہ ہے کہ 2030 تک 1.9 ٹریلین ڈالر تک کے اثاثے ٹوکنائز ہو سکتے ہیں، بشمول حقیقی دنیا کی اشیاء جیسے سونا اور تیل۔ جیسے جیسے یہ شعبہ ترقی کر رہا ہے، مارکیٹ کے شرکاء بحث کر رہے ہیں کہ آیا ایک واحد، اسکیل ایبل پبلک چین غلبہ حاصل کرے گی۔ حامیوں نے اپنی زیادہ تھروپوٹ اور کم فیس کی وجہ سے بٹ کوائن ایس وی (BSV) کو سراہا ہے، لیکن عمومی اتفاق رائے ایک عالمی معیار کو ترجیح دیتا ہے جو اسکیل ایبلٹی، سیکورٹی اور ریگولیٹری کمپلائنس کا توازن قائم کرے۔ تاجروں کو ٹوکنائزڈ بانڈز اور بلاک چین پروٹوکولز میں پیش رفت پر نظر رکھنی چاہیے کیونکہ تنگ اسپریڈز اور زیادہ کارکردگی ڈیجیٹل اثاثوں کی مانگ اور قیمت کی حرکیات کو متاثر کر سکتے ہیں۔