টোকেনাইজড জামানত একাধিকবার বন্ধক রাখা ঠেকাতে অভিন্ন রেকর্ডের প্রয়োজন
টোকেনাইজেশন সম্পদের মালিকানা ও হস্তান্তর অনুসরণ করা সহজ করতে পারে, কিন্তু কোনো সম্পদ ইতিমধ্যে ঋণদাতার কাছে জামানত রাখা হয়েছে কি না, তা স্বয়ংক্রিয়ভাবে দেখায় না। একই সম্পদ সম্পর্কে প্রতিদ্বন্দ্বী দাবির কথা ঋণদাতাদের না জানিয়ে সেটিকে একাধিক দায়ের জামানত হিসেবে ব্যবহার করাকে দ্বৈত-জামানত বলা হয়।
টোকেনাইজড জামানত দ্রুত স্থানান্তরিত হওয়ায় ঋণদাতাদের জামানত রাখা, অবমুক্ত করা, অগ্রাধিকারের অধিকার এবং পুনর্ব্যবহার অনুমোদিত কি না—এসব বিষয়ে হালনাগাদ নথি দরকার। জামানত-সংক্রান্ত প্রক্রিয়া, যার মধ্যে পুনরায় জামানত হিসেবে ব্যবহারও রয়েছে, স্বয়ংক্রিয় করতে টোকেনাইজড ঋণদান ও স্মার্ট কন্ট্রাক্টের সম্ভাবনার কথা IMF তুলে ধরেছে। DTCC তাদের Collateral AppChain-এর মাধ্যমে টোকেনাইজড জামানত পরীক্ষা করছে; চুক্তিতে অনুমতি থাকলে সেখানে সম্পদ জামানত রাখা ও পুনর্ব্যবহার করা যায়।
একটি যৌথ লেজার বিভিন্ন সিস্টেমে টোকেনাইজড জামানত ও তার ওপর থাকা দায়বদ্ধতার একটি অভিন্ন, যাচাইযোগ্য নথি প্রতিষ্ঠানগুলোকে দিতে পারে। তবে এতে অপ্রকাশিত অফ-চেইন চুক্তির তথ্য থাকবে না; সেগুলোর কার্যকারিতা তখনও আইনি ও আর্থিক প্রয়োগের ওপর নির্ভর করবে। নিবন্ধটির বক্তব্য, টোকেনাইজড অর্থব্যবস্থায় প্রোগ্রামযোগ্য মালিকানার পাশাপাশি প্রোগ্রামযোগ্য সম্পদ-দায়বদ্ধতাও প্রয়োজন।
Neutral
নিবন্ধটি আর্থিক অবকাঠামোর একটি চ্যালেঞ্জ ও সম্ভাব্য সমাধান নিয়ে আলোচনা করেছে; এটি নতুন কোনো বাজার চালুর ঘোষণা, নিয়ন্ত্রক সিদ্ধান্ত বা ক্রিপ্টো সম্পদের সরবরাহে পরিবর্তন নয়। তাই BTC বা সামগ্রিক ক্রিপ্টো বাজারের জন্য এতে নিকট মেয়াদে দামের দিকনির্দেশক কোনো স্পষ্ট অনুঘটক নেই, ফলে নিরপেক্ষ শ্রেণিবিন্যাসই উপযুক্ত।
স্বল্প মেয়াদে ব্যবসায়ীরা বিষয়টিতে সীমিত মনোযোগ দিতে পারেন—যদি না আলোচনা থেকে বাস্তব গ্রহণসংক্রান্ত ঘোষণা, নতুন নিয়ম বা পরিমাপযোগ্য প্রাতিষ্ঠানিক অর্থপ্রবাহ আসে। এ ধরনের টোকেনাইজেশন উদ্যোগ সাধারণত তাৎক্ষণিক মূল্যসংকেত হিসেবে নয়, বরং পরীক্ষামূলক পর্যায় থেকে উৎপাদন পর্যায়ে অগ্রগতি, লেনদেনের পরিমাণ, প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণ এবং নিয়ন্ত্রক স্বচ্ছতার মতো সূচকের ভিত্তিতে মূল্যায়িত হয়। এর ফলে বাজারে কোনো প্রতিক্রিয়া হলে তা সম্ভবত টোকেনাইজেশন-সংশ্লিষ্ট প্রকল্পগুলোতেই সীমাবদ্ধ থাকবে—যদি সেগুলোর নাম সরাসরি উল্লেখ করা হয় বা উদ্যোগটির সঙ্গে সংযোগ থাকে; নিবন্ধে DTCC-এর AppChain-এর সঙ্গে যুক্ত কোনো টোকেনের পরিচয় দেওয়া হয়নি।
দীর্ঘ মেয়াদে, জামানতের দাবিসংক্রান্ত যৌথ ও যাচাইযোগ্য রেকর্ড সমন্বয়ের জটিলতা কমাতে এবং টোকেনাইজড অর্থব্যবস্থার প্রতি আস্থা বাড়াতে পারে। এতে প্রাতিষ্ঠানিক পর্যায়ে ব্লকচেইন অবকাঠামোর ব্যবহার বাড়তে পারে। তবে নিবন্ধে এটিও বলা হয়েছে যে কোনো লেজার নিজে থেকে অপ্রকাশিত অফ-চেইন চুক্তি শনাক্ত করতে পারে না, এবং যথাযথ সুরক্ষা ছাড়া স্বয়ংক্রিয়ভাবে পুনঃজামানতায় ব্যবহার লিভারেজ বাড়াতে পারে। বাজারের স্থিতিশীলতার ওপর নিট প্রভাব নির্ভর করবে আইনি সমন্বয়, নিয়ন্ত্রণব্যবস্থা এবং বাস্তব গ্রহণের ওপর। তাই অবকাঠামোর জন্য এই অগ্রগতি সম্ভাবনাময় হলেও ক্রিপ্টোর দামের জন্য এটি স্বভাবতই ইতিবাচক বা নেতিবাচক নয়।