PAXG і XAUt визначають ціну золота у вихідні під час призупинення ф'ючерсів CME

Токенізовані золоті токени PAXG та XAUt стали основними і найбільш помітними майданчиками для виявлення ціни на золото під час закриття ф’ючерсів CME Group у вихідні. Ф’ючерси на золото CME недоступні з п’ятниці 17:00 ET до неділі 18:00 ET, залишаючи розрив, який заповнюють ончейн-ринкі з прозорим ціноутворенням 24/7. За останній рік ринкова капіталізація токенізованого золота зросла приблизно з $1,6 млрд до $4,4 млрд (~177% зростання), кількість гаманців майже потроїлася — понад 115 000 нових гаманців, а річний обсяг торгів досяг близько $178 млрд з піком у IV кварталі понад $126 млрд — що зробило токенізоване золото другим за обсягом інвестиційним продуктом у золото після SPDR Gold Shares. Активність ринку стимулюють професійні маркет-мейкери, постачальники ліквідності між біржами, криптоорієнтовані макро-трейдери та арбітражники, які ловлять короткострокові спреди між блокчейн-майданчиками та традиційними ринками. Трейдери використовують PAXG і XAUt для хеджування, застави, отримання доходу та негайного управління ризиком під час геополітичних шоків; під час недавніх ударів США/Ізраїлю по Ірану обидва токени підскочили у вихідні, поки BTC і ETH падали, і ф’ючерси пізніше відчинились поблизу тих ончейн-рівнів. Залишаються обмеження: ончейн-ліквідність мала в порівнянні з ф’ючерсами та ETF, тому великі угоди можуть зрушувати ціни; фрагментоване регулювання, кастодіальне зберігання, бухгалтерія та капітальні правила стримують інституційне прийняття. В цілому, цілодобова торгівля токенізованим золотом робить його дедалі важливішим короткостроковим ціновим сигналом і інструментом хеджування для трейдерів, але очікується, що воно буде співіснувати — а не замінювати — традиційні ринки ф’ючерсів і ETF.