RWAのトークン化が機関投資家向けの暗号資産インフラへと拡大

現実世界の資産（RWA）のトークン化は、暗号資産の実験から規制された金融インフラへと移行している。以前のデータでは、ステーブルコインを除くトークン化RWAは、2023年初頭の約15億ドルから、2026年4月には約292.7億ドルへ増加した。トークン化された米国債は、2023年第1四半期の約3.8億ドルから134億ドルへ拡大し、コモディティ、株式、利回りを生むドル商品も成長した。 新しい推計はさらなる拡大を示している。RWA.xyzは、分散型のトークン化資産を368億ドル超、保有者を135万人、資産数を6,100超と追跡している。CoinGeckoによると、ステーブルコイン以外のトークン化RWAは、2025年初頭の54.2億ドルから2026年3月31日には193.2億ドルとなり、256.7%増加した。トークン化米国債ファンドは85資産で約162億ドルを占め、依然として最大のカテゴリーである。トークン化コモディティは約55億ドルに達し、トークン化金は第1四半期に907億ドルの現物取引高を記録した。 機関投資家の採用も深まっている。BlackRockのBUIDL、Franklin TempletonのBENJI、Ondo FinanceのOUSGやUSDYなどのプロダクトが、伝統的資産をブロックチェーン上に移すのを後押ししている。BENJIの資産残高は約19.8億ドルで、そのうち6.5億ドル超がStellar上にある。Franklin TempletonとBinanceは、適格機関がBENJIの持分を店頭取引の担保として利用できるプログラムも発表した。Nasdaqとニューヨーク証券取引所は、24時間365日稼働するトークン化証券インフラを開発している。 技術は発行の段階を超えて進化している。8つの中央銀行と40を超える金融機関が参加するBIS Project Agoráは、トークン化された中央銀行準備と商業銀行預金を用いた多通貨のアトミック決済を実証した。Canton Networkでは、トークン化された英国国債を使った国境を越える日中レポも完了し、イングランド銀行はSynchronisation Labを通じてトークン化決済を検討した。 暗号資産トレーダーにとって、RWAのトークン化は、ブロックチェーンインフラ、DeFi担保、EthereumやSolanaなどのネットワークへの長期的な需要を高める可能性がある。ただし、短期的な価格への影響は不確実だ。トークン化資産の価値は、流通市場の流動性を保証しない。マーケットメイカー、償還メカニズム、相互運用性、カストディ、法的所有権、規制は依然として重要なリスクである。次の段階では、より多くのトークンを発行することよりも、既存資産を流動的で相互運用可能にし、金融市場全体で有用にすることが重視されるだろう。