Tokenisasi RWA berkembang menjadi infrastruktur kripto institusi

Tokenisasi aset dunia sebenar (RWA) sedang beralih daripada eksperimen kripto kepada infrastruktur kewangan yang dikawal selia. Data terdahulu menunjukkan RWA bertoken, tidak termasuk stablecoin, meningkat kepada kira-kira AS$29.27 bilion pada April 2026 daripada sekitar AS$1.5 bilion pada awal 2023. Perbendaharaan AS bertoken berkembang daripada kira-kira AS$380 juta pada suku pertama 2023 kepada AS$13.4 bilion, manakala komoditi, ekuiti dan produk dolar yang menghasilkan pulangan turut berkembang. Anggaran terbaharu menunjukkan pengembangan berterusan. RWA.xyz menjejaki lebih AS$36.8 bilion aset bertoken yang diedarkan, 1.35 juta pemegang dan lebih 6,100 aset. CoinGecko melaporkan bahawa RWA bertoken bukan stablecoin meningkat 256.7%, daripada AS$5.42 bilion pada awal 2025 kepada AS$19.32 bilion pada 31 Mac 2026. Dana Perbendaharaan AS bertoken kekal sebagai kategori terbesar, sekitar AS$16.2 bilion merentas 85 aset. Komoditi bertoken mencecah kira-kira AS$5.5 bilion, manakala emas bertoken mencatat volum dagangan spot suku pertama sebanyak AS$90.7 bilion. Penggunaan oleh institusi juga semakin mendalam. BUIDL BlackRock, BENJI Franklin Templeton dan produk Ondo Finance seperti OUSG serta USDY membantu membawa aset tradisional ke rantaian blok. BENJI memiliki aset kira-kira AS$1.98 bilion, termasuk lebih AS$650 juta di Stellar. Franklin Templeton dan Binance turut mengumumkan program yang membolehkan institusi yang layak menggunakan saham BENJI sebagai cagaran dagangan luar bursa. Nasdaq dan New York Stock Exchange sedang membangunkan infrastruktur sekuriti bertoken yang beroperasi 24/7. Teknologi ini berkembang melangkaui penerbitan. BIS Project Agorá, yang melibatkan lapan bank pusat dan lebih 40 institusi kewangan, menunjukkan penyelesaian atomik pelbagai mata wang menggunakan rizab bank pusat dan deposit bank komersial yang bertoken. Repo intrahari rentas sempadan menggunakan gilt UK bertoken turut diselesaikan di Canton Network, manakala Bank of England meneroka penyelesaian bertoken melalui Synchronisation Lab. Bagi pedagang kripto, tokenisasi RWA boleh meningkatkan permintaan jangka panjang terhadap infrastruktur rantaian blok, cagaran DeFi dan rangkaian seperti Ethereum serta Solana. Namun, kesan harga segera masih tidak pasti. Nilai aset bertoken tidak menjamin kecairan pasaran sekunder. Pembuat pasaran, mekanisme penebusan, kesalingoperasian, jagaan aset, pemilikan sah dan peraturan kekal sebagai risiko utama. Fasa seterusnya akan kurang bergantung pada penerbitan lebih banyak token dan lebih bergantung pada menjadikan aset sedia ada cair, saling beroperasi dan berguna merentas pasaran kewangan.