RWA-tokenisatie schaalt op tot institutionele crypto-infrastructuur
De tokenisatie van real-world assets (RWA’s) evolueert van een crypto-experiment naar gereguleerde financiële infrastructuur. Eerdere gegevens lieten zien dat getokeniseerde RWA’s, exclusief stablecoins, in april 2026 waren gestegen tot ongeveer 29,27 miljard dollar, tegenover circa 1,5 miljard dollar begin 2023. Getokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties groeiden van ongeveer 380 miljoen dollar in het eerste kwartaal van 2023 naar 13,4 miljard dollar. Ook grondstoffen, aandelen en dollarproducten met rendement namen toe.
Nieuwere schattingen wijzen op verdere groei. RWA.xyz volgt meer dan 36,8 miljard dollar aan gedistribueerde getokeniseerde activa, 1,35 miljoen houders en meer dan 6.100 activa. CoinGecko meldde dat niet-stablecoin-getokeniseerde RWA’s met 256,7% stegen: van 5,42 miljard dollar begin 2025 naar 19,32 miljard dollar op 31 maart 2026. Getokeniseerde Amerikaanse staatsobligatiefondsen blijven de grootste categorie, met ongeveer 16,2 miljard dollar verdeeld over 85 activa. Getokeniseerde grondstoffen bereikten circa 5,5 miljard dollar, terwijl getokeniseerd goud in het eerste kwartaal een spot-handelsvolume van 90,7 miljard dollar noteerde.
Ook de institutionele adoptie verdiept zich. BlackRock’s BUIDL, Franklin Templeton’s BENJI en producten van Ondo Finance, zoals OUSG en USDY, helpen traditionele activa naar de blockchain te brengen. BENJI had ongeveer 1,98 miljard dollar aan activa, waaronder meer dan 650 miljoen dollar op Stellar. Franklin Templeton en Binance kondigden bovendien een programma aan waarmee in aanmerking komende instellingen BENJI-aandelen als onderpand voor over-the-counterhandel kunnen gebruiken. Nasdaq en de New York Stock Exchange ontwikkelen infrastructuur voor getokeniseerde effecten die 24/7 beschikbaar is.
De technologie ontwikkelt zich verder dan alleen uitgifte. BIS Project Agorá, waaraan acht centrale banken en meer dan 40 financiële instellingen deelnemen, demonstreerde atomische afwikkeling in meerdere valuta met getokeniseerde reserves van centrale banken en deposito’s van commerciële banken. Op het Canton Network werd ook een grensoverschrijdende intraday-repotransactie met getokeniseerde Britse staatsobligaties voltooid, terwijl de Bank of England getokeniseerde afwikkeling onderzocht via haar Synchronisation Lab.
Voor cryptohandelaren kan RWA-tokenisatie op lange termijn de vraag naar blockchaininfrastructuur, DeFi-onderpand en netwerken zoals Ethereum en Solana vergroten. Het directe prijseffect blijft echter onzeker. De waarde van getokeniseerde activa garandeert geen liquiditeit op de secundaire markt. Marketmakers, terugbetalingsmechanismen, interoperabiliteit, bewaring, juridisch eigendom en regelgeving blijven belangrijke risico’s. De volgende fase van RWA-tokenisatie zal minder afhangen van het uitgeven van meer tokens en meer van het liquide, interoperabele en bruikbare maken van bestaande activa in financiële markten.
Neutral
De ontwikkeling op lange termijn is constructief voor de crypto-infrastructuur. Getokeniseerde staatsobligaties en geldmarktfondsen kunnen nieuwe vraag naar onderpand, meer afwikkelingsactiviteit en institutionele gebruiksscenario’s voor Ethereum, Solana en Stellar creëren. Grote financiële instellingen, centrale banken en beurzen testen ook getokeniseerde afwikkeling, wat het vertrouwen in blockchain-gebaseerde markten kan versterken.
De directe prijsimpact op de genoemde cryptovaluta zal op korte termijn echter waarschijnlijk beperkt zijn. De gerapporteerde groei wordt voornamelijk gemeten in de waarde van getokeniseerde activa en handelsactiviteit, niet in spot-aankopen van ETH, SOL of XLM. Veel producten werken op permissioned netwerken of meerdere blockchains, waardoor de voordelen mogelijk niet aan één token toekomen. Handelaren kunnen het nieuws ook relativeren, omdat liquiditeit, aflossing, juridisch eigendom, bewaring en regelgeving nog onopgelost zijn. Het nieuws ondersteunt daarom een positief langetermijnverhaal, maar zal op zichzelf waarschijnlijk geen aanhoudende prijsbeweging veroorzaken, waardoor een neutrale classificatie passend is.