Токенизация RWA масштабируется до уровня институциональной криптоинфраструктуры

Токенизация активов реального мира (RWA) превращается из криптоэксперимента в регулируемую финансовую инфраструктуру. Согласно более ранним данным, объём токенизированных RWA без учёта стейблкоинов вырос примерно до 29,27 млрд долларов в апреле 2026 года против около 1,5 млрд в начале 2023 года. Токенизированные казначейские облигации США увеличились примерно с 380 млн долларов в первом квартале 2023 года до 13,4 млрд, а объёмы токенизированных сырьевых товаров, акций и долларовых продуктов с доходностью также выросли. Новые оценки показывают дальнейшее расширение. RWA.xyz отслеживает более 36,8 млрд долларов распределённых токенизированных активов, 1,35 млн держателей и свыше 6100 активов. CoinGecko сообщила, что токенизированные RWA без стейблкоинов выросли на 256,7% — с 5,42 млрд долларов в начале 2025 года до 19,32 млрд на 31 марта 2026 года. Токенизированные фонды казначейских облигаций США остаются крупнейшей категорией: около 16,2 млрд долларов приходится на 85 активов. Объём токенизированных сырьевых товаров достиг примерно 5,5 млрд долларов, а токенизированное золото зафиксировало 90,7 млрд долларов спотового торгового оборота в первом квартале. Институциональное внедрение также углубляется. BUIDL от BlackRock, BENJI от Franklin Templeton и продукты Ondo Finance, такие как OUSG и USDY, помогают переводить традиционные активы в блокчейн. В активах BENJI находилось около 1,98 млрд долларов, включая более 650 млн долларов в сети Stellar. Franklin Templeton и Binance также объявили программу, позволяющую соответствующим требованиям учреждениям использовать доли BENJI в качестве обеспечения для внебиржевой торговли. Nasdaq и Нью-Йоркская фондовая биржа разрабатывают круглосуточную инфраструктуру для токенизированных ценных бумаг. Технологии развиваются за пределами выпуска токенов. Проект Agorá Банка международных расчётов, в котором участвуют восемь центральных банков и более 40 финансовых учреждений, продемонстрировал атомарные расчёты в нескольких валютах с использованием токенизированных резервов центральных банков и депозитов коммерческих банков. На Canton Network также была проведена трансграничная внутридневная репо-сделка с токенизированными британскими государственными облигациями, а Банк Англии изучал токенизированные расчёты в рамках Synchronisation Lab. Для криптотрейдеров токенизация RWA может в долгосрочной перспективе повысить спрос на блокчейн-инфраструктуру, обеспечение для DeFi и такие сети, как Ethereum и Solana. Однако непосредственное влияние на цены остаётся неопределённым. Стоимость токенизированного актива не гарантирует ликвидность на вторичном рынке. Критическими рисками остаются маркет-мейкеры, механизмы погашения, совместимость, хранение, юридическое право собственности и регулирование. Следующий этап токенизации RWA будет зависеть не столько от выпуска новых токенов, сколько от того, удастся ли сделать существующие активы ликвидными, совместимыми и полезными для финансовых рынков.