Токенізація RWA масштабується до рівня інституційної криптоінфраструктури

Токенізація активів реального світу (RWA) переходить від криптоексперименту до регульованої фінансової інфраструктури. Попередні дані показували, що обсяг токенізованих RWA без урахування стейблкоїнів зріс приблизно до 29,27 млрд доларів у квітні 2026 року проти близько 1,5 млрд на початку 2023 року. Токенізовані казначейські облігації США збільшилися приблизно з 380 млн доларів у першому кварталі 2023 року до 13,4 млрд, а токенізовані сировинні товари, акції та доларові продукти з дохідністю також зростали. Нові оцінки свідчать про подальше розширення. RWA.xyz відстежує понад 36,8 млрд доларів розподілених токенізованих активів, 1,35 млн власників і понад 6100 активів. CoinGecko повідомила, що токенізовані RWA, які не є стейблкоїнами, зросли на 256,7% — із 5,42 млрд доларів на початку 2025 року до 19,32 млрд станом на 31 березня 2026 року. Токенізовані фонди казначейських облігацій США залишаються найбільшою категорією — близько 16,2 млрд доларів у 85 активах. Токенізовані сировинні товари досягли приблизно 5,5 млрд доларів, а токенізоване золото зафіксувало спотовий торговий обсяг у 90,7 млрд доларів за перший квартал. Інституційне впровадження також поглиблюється. BUIDL від BlackRock, BENJI від Franklin Templeton і продукти Ondo Finance, зокрема OUSG та USDY, допомагають переводити традиційні активи в блокчейн. Активи BENJI становили близько 1,98 млрд доларів, з яких понад 650 млн припадало на Stellar. Franklin Templeton і Binance також оголосили програму, що дозволяє відповідним вимогам установам використовувати частки BENJI як забезпечення для позабіржової торгівлі. Nasdaq і Нью-Йоркська фондова біржа розробляють інфраструктуру токенізованих цінних паперів, що працюватиме цілодобово. Технології розвиваються за межами випуску токенів. Проєкт Agorá Банку міжнародних розрахунків, у якому беруть участь вісім центральних банків і понад 40 фінансових установ, продемонстрував атомарні розрахунки в кількох валютах із використанням токенізованих резервів центральних банків і депозитів комерційних банків. У Canton Network також завершили транскордонну внутрішньоденну repo-операцію з токенізованими британськими державними облігаціями, а Банк Англії досліджував токенізовані розрахунки через Synchronisation Lab. Для криптотрейдерів токенізація RWA може в довгостроковій перспективі підвищити попит на блокчейн-інфраструктуру, забезпечення для DeFi та мережі на кшталт Ethereum і Solana. Однак негайний вплив на ціни залишається невизначеним. Вартість токенізованого активу не гарантує ліквідності на вторинному ринку. Критичними ризиками залишаються маркет-мейкери, механізми погашення, сумісність, кастодіальне зберігання, юридичне право власності та регулювання. Наступний етап токенізації RWA залежатиме менше від випуску нових токенів і більше від того, чи вдасться зробити наявні активи ліквідними, сумісними та корисними на фінансових ринках.