Token hóa RWA mở rộng thành hạ tầng tiền mã hóa cấp tổ chức

Token hóa tài sản thực (RWA) đang chuyển từ một thử nghiệm tiền mã hóa thành cơ sở hạ tầng tài chính được quản lý. Dữ liệu trước đây cho thấy RWA được token hóa, không bao gồm stablecoin, đã tăng lên khoảng 29,27 tỷ USD vào tháng 4/2026, so với khoảng 1,5 tỷ USD vào đầu năm 2023. Trái phiếu Kho bạc Mỹ được token hóa tăng từ khoảng 380 triệu USD trong quý I/2023 lên 13,4 tỷ USD; hàng hóa, cổ phiếu và các sản phẩm đô la tạo lợi suất cũng tăng trưởng. Các ước tính mới hơn cho thấy đà mở rộng tiếp tục. RWA.xyz theo dõi hơn 36,8 tỷ USD tài sản token hóa được phân phối, 1,35 triệu người nắm giữ và hơn 6.100 tài sản. CoinGecko cho biết RWA token hóa không phải stablecoin tăng 256,7%, từ 5,42 tỷ USD đầu năm 2025 lên 19,32 tỷ USD vào ngày 31/3/2026. Các quỹ trái phiếu Kho bạc Mỹ token hóa vẫn là nhóm lớn nhất, đạt khoảng 16,2 tỷ USD trên 85 tài sản. Hàng hóa token hóa đạt khoảng 5,5 tỷ USD, trong khi vàng token hóa ghi nhận khối lượng giao dịch giao ngay 90,7 tỷ USD trong quý I. Mức độ chấp nhận của các tổ chức cũng đang sâu rộng hơn. BUIDL của BlackRock, BENJI của Franklin Templeton và các sản phẩm của Ondo Finance như OUSG và USDY đang giúp đưa tài sản truyền thống lên blockchain. BENJI có khoảng 1,98 tỷ USD tài sản, trong đó hơn 650 triệu USD trên Stellar. Franklin Templeton và Binance cũng công bố chương trình cho phép các tổ chức đủ điều kiện sử dụng cổ phần BENJI làm tài sản thế chấp cho giao dịch ngoài sàn. Nasdaq và Sở Giao dịch Chứng khoán New York đang phát triển hạ tầng chứng khoán token hóa hoạt động 24/7. Công nghệ đang tiến xa hơn việc phát hành. Dự án Agorá của BIS, với sự tham gia của tám ngân hàng trung ương và hơn 40 tổ chức tài chính, đã trình diễn thanh toán nguyên tử đa tiền tệ bằng dự trữ token hóa của ngân hàng trung ương và tiền gửi ngân hàng thương mại. Một giao dịch repo xuyên biên giới trong ngày sử dụng trái phiếu chính phủ Anh token hóa cũng được hoàn tất trên Canton Network, trong khi Ngân hàng Anh nghiên cứu thanh toán token hóa thông qua Synchronisation Lab. Đối với nhà giao dịch tiền mã hóa, token hóa RWA có thể làm tăng nhu cầu dài hạn đối với hạ tầng blockchain, tài sản thế chấp DeFi và các mạng như Ethereum và Solana. Tuy nhiên, tác động tức thời lên giá vẫn chưa chắc chắn. Giá trị tài sản token hóa không đảm bảo thanh khoản trên thị trường thứ cấp. Nhà tạo lập thị trường, cơ chế đổi trả, khả năng tương tác, lưu ký, quyền sở hữu pháp lý và quy định vẫn là những rủi ro then chốt. Giai đoạn tiếp theo của token hóa RWA sẽ phụ thuộc ít hơn vào việc phát hành thêm token và nhiều hơn vào khả năng làm cho các tài sản hiện hữu trở nên thanh khoản, có thể tương tác và hữu ích trên các thị trường tài chính.