RWA tokenizzati raggiungono 43 miliardi di dollari mentre Ethereum guida e il mercato si amplia
Gli asset del mondo reale tokenizzati (RWA tokenizzati) stanno guadagnando slancio. Token Terminal afferma che i RWA tokenizzati sono aumentati del 37% in sei mesi superando i 43 miliardi di dollari, nonostante il mercato crypto più ampio sia rimasto debole. Stime precedenti indicavano anch’esse una forte crescita verso la fascia 30-34 miliardi di dollari, con la maggior parte dei dataset che sottolineano i Treasury statunitensi e la settlement su Ethereum.
La suddivisione più recente mostra che i fondi tokenizzati dominano i RWA tokenizzati, detenendo quasi l’80% della capitalizzazione. Le commodities rappresentano il 16,6%, mentre le azioni tokenizzate costituiscono il 3,8%. On-chain, Ethereum rimane il principale livello di settlement con il 57,8% del valore dei RWA tokenizzati, seguito da BNB Chain (8,5%), zkSync Era (7,5%), XRP Ledger (5,8%) e Stellar (5,4%). La concentrazione per issuer è guidata da Sky (~6,1 miliardi di dollari), con Securitize e Ondo Finance ciascuna intorno ai 3,6 miliardi.
Oltre ai Treasury, la narrativa si sta spostando verso un ecosistema di rendimento più diversificato. Il BUIDL di BlackRock è citato come veicolo di Treasury tokenizzati di punta (circa 2,0-2,4 miliardi di dollari di AUM nelle precedenti segnalazioni). La tokenizzazione ha anche attirato l’attenzione mainstream: Standard Chartered ha iniziato la copertura su Uniswap e ha ipotizzato un potenziale movimento di 40x di UNI entro il 2030, mentre Citi prevede che la dimensione del mercato degli asset tokenizzati raggiungerà 5,5 trilioni di dollari (scenario base) fino a 8,2 trilioni (scenario bullish) entro il 2030, citando una regolamentazione più chiara e l’integrazione con le principali infrastrutture di mercato (es. DTCC, NYSE, Nasdaq). Le stablecoin—spesso escluse dalle metriche degli asset tokenizzati—sono considerate un importante motore di crescita.
Per i trader, la conclusione chiave è che i RWA tokenizzati si stanno espandendo da una scommessa guidata dai Treasury verso prodotti on-chain di rendimento più ampi. Questo sostiene un sentiment costruttivo per le narrative della finanza tokenizzata, mentre il ruolo di Ethereum suggerisce che la liquidità e i flussi legati a ETH potrebbero rimanere un focus primario.
Bullish
Questa notizia è nel complesso rialzista per gli asset cripto legati a asset del mondo reale tokenizzati e ai canali di regolamento. A breve termine, l'aumento del valore di mercato degli RWA tokenizzati e la crescita continua in più categorie (fondi, materie prime, azioni tokenizzate) possono attrarre capitale incrementale e migliorare le narrative di liquidità, specialmente attorno a Ethereum come principale layer di regolamento. A lungo termine, la copertura da parte di ricerche mainstream (Standard Chartered, Citi) e l'aspettativa di una integrazione più profonda con l'infrastruttura di mercato (DTCC, NYSE, Nasdaq) indicano una crescente fiducia istituzionale e un mercato indirizzabile più ampio per gli RWA tokenizzati. Il rischio principale è che gran parte della crescita possa essere guidata dalla “narrazione/flussi” piuttosto che tradursi direttamente in guadagni del prezzo spot per i token del layer di regolamento nel brevissimo termine. Tuttavia, rispetto all'inquadramento precedente incentrato sui Treasury, la diversificazione verso prodotti di rendimento on-chain più ampi rafforza la durabilità della tesi, sostenendo un sentimento di prezzo generalmente positivo.